Köper Magnolia på rean

Fastighetssektorn har, som bekant, gått tämligen svagt under hösten, i takt med stigande oro för stigande räntor. Jag själv tillhör dock dem som anser att det än är för tidigt att räkna ut den 30-åriga trenden med fallande räntor ( konsensus-fel-om-rantorna ). Ska vi se till framtida visibilitet kring efterfrågan, så ligger fastighetssektorn fortfarande mycket bra till i Sverige, det är ett skriande behov.
Senaste nedgången för Magnolia inföll efter en säljrekommendation från E24.

Hitta Kursvinnare, Aktiespararna.

E24 lyfter bland annat fram ett mått på projektportföljen (Börsvärdet - Eget kapital, per kvadratmeter i projektportföljen). Den jämförelsen ter sig dock, minst sagt, mycket märklig i mitt tycke. Varför nämner E24 ingenting om den viktiga omsättningshastigheten? Beroende på effektivitet, och vilken typ av fastigheter det handlar om, så skiljer sig detta mått kraftigt. Det finns i Sverige bolag som har 3-4 gånger sämre omsättningshastighet på byggrätterna än Magnolia, detta faktum kan inte ignoreras i en seriös analys. Högre omsättningshastighet påverkar vinsterna i positiv riktning.

Dessutom baserar E24 sin syn på kritik emot den form av vinstavräkning som används av Magnolia.
Detta torde dock kunna motiveras, då affärsmodellen innebär att man säljer hela projektet redan innan byggstart. Dessutom bärs risken av totalentreprenörer och underleverantörer, och det är en modell som visat sig fungera väl sedan bolaget startades. Notera även att Magnolia dessutom reserverar en del att kunna täcka eventuella problem under projekten.

Det har, för övrigt, varit ett fortsatt positivt nyhetsflöde från bolaget sedan E24 släppte sin
analys. Magnolia har även annonserat ett listbyte från First North till Stockholmsbörsen under 2017.

Jag anser att Magnolia står sig väl vid en jämförelse med andra bolag i sektorn. De har en god kostnadskontroll, bra marginaler och hög produktivitet. Dagens värdering är för låg, sett till nyckeltal eller förväntade framtida kassaflöden. Bolagets goda och kontrollerade tillväxt gör det till ett av de mest intressanta alternativen i sektorn.  

Ditt börsår?

Använder du social media? Då vet du kanske att såhär års är det vanligt att t.ex. twitter fylls med inlägg om hur extremt bra det gick på börsen i år. Samtidigt vet vi, utifrån t.ex. Avanzas statistik över kunderna, att verkligheten ter sig väldigt annorlunda för tämligen många (gamla 80/20 igen).

Det var faktiskt Mikael Syding som inspirerade mig till nedan undersökning, då jag igår noterade att han just nu kör en slags undersökning (typ anonyma traders förluster...).  

Hur gick 2016 på börsen?

Varför blogg?

Jag har tidigare skrivit om min motivation (se t.ex. Drivkraft och Att skapa välstånd) till att syssla med investeringar och trading. Detsamma gäller i princip för min blogg. Dessutom roar det mig att skriva, och efter tämligen många timmar i marknaden så tror jag att jag har något att förmedla. Förhoppningsvis kan jag inspirera någon, på samma sätt som andra en gång inspirerade mig. Jag vet att jag förmodligen lägger ned mer tid än de flesta på mina portföljer, och att jag är bättre än genomsnittet på aktier*. Jag ser inte aktier som en hobby, utan det är en seriös affärsverksamhet, som ska vara tämligen lönsam över tid. Det finns även forskning som påvisar att om man går ut offentligt med det man avser företa sig, då ökar sannolikheten för framgång och måluppfyllelse.

Nej, jag är inte överdrivet självsäker. Och innan tokvänstern påstår att det bara finns psykopater inom finans,

så vill jag avstyra det med i förebyggande syfte.

Bloggen fungerar också som något av min dagbok (en ack så viktig del för investeringar).

Utöver ovan, så stör det mig att samhällsutveckling och samhällsdebatten är som den har varit en god tid nu. Kanske är även detta flumskolans fel? D.v.s. att det nu vuxit upp en hel generation av sönder-curlade politiker. Politiker som sannerligen inte begriper att deras enda mandat är att sköta landet så framgångsrikt som möjligt, och inte att leka "gode man" åt hela världen, i tron att Sverige vet och kan allt bäst, eller att Sveriges välstånd växer som på trän (gratis). Detta måste få ett stopp nu, innan de raserat alla förutsättningar för välfärden i Sverige. Vi medborgare måste sätta tryck på politikerna, en eldgaffel i arslet är vad de tycks behöva, allihop.

Det finns en hel del forskning kring det här med hur välstånd kan skapa lathet. Kanske är
det som så att den besuttna vänstern (och Riksdagen) har det för bra idag, och att detta helt enkelt bidrar till att de inbillar sig att de kan agera så fullkomligt oansvarigt ekonomiskt sett? Att de tror att detta inte slår tillbaks stenhårt en dag? Någon sammanfattade det hela bra på twitter nyligen:

Slutligen, så vill jag passa på att kommentera det faktum att denna blogg naturligtvis inte är helt ideell, utan det finns även ett kommersiellt syfte. Bloggen är reklamfinansierad. Jag hoppas ni respekterar detta, och gärna tillgodogör er av den, då det underlättar fortsatt existens av bloggen. I gengäld ska jag göra mitt för att presentera bra innehåll.

* Jag har siffror på den saken. Nu ska det kanske tilläggas att man som privatperson har många fördelar gentemot institutioner. T.ex. tenderar deras kunder köpa och sälja vid helt fel tillfällen, vilket försvårar hanteringen och försämrar resultaten över tid. De stora volymerna gör det svårt för dem att agera i marknaden, utan att det syns, till deras nackdel. De kan inte heller placera i många bra men mindre bolag p.g.a. likviditeten. Många förvaltare tänker på att behålla jobbet, och då är det tryggt att ligga nära flocken (index), att göra samma fel som alla andra. Fondavgifterna medför dessutom att de ligger efter index redan vid starten av året. Listan kan göras avsevärt längre... 

Årets bästa sex

Följande inlägg var bland de mest lästa i år :

http://investera-pengar.blogspot.com/2016/12/ecb-var-brinner-det-nu.html

http://investera-pengar.blogspot.com/2016/12/undergangen.html

http://investera-pengar.blogspot.com/2016/12/salj-telia-ned-till-noll.html

http://investera-pengar.blogspot.com/2016/12/aret-som-gick.html

http://investera-pengar.blogspot.com/2016/11/edgeware-jag-tecknar-inte-girigbukar.html

http://investera-pengar.blogspot.com/2016/11/investerarens-nya-blogg-om-aktier-och.html

När man älskar senaste Windows

Slog på datorn och följande poppar upp. Tack Microsoft för denna ovärderliga information. Hur blir man av med alla överflödiga, smådumma funktioner och inställningar på en gång?

För övrigt är det många runtom i Sverige som utför obetalda, men viktiga uppgifter på julafton. Ofta förnekar vederbörande det. Som t.ex. att hämta tidningen.

God Jul på er alla !

Absurdistan...

Kommentarer överflödiga...

Sveriges regering har gjort det till en konstform att utse fel person på fel plats. Rikspolischefen är ett annat exempel, som utsågs på basis av rätt ideologi och vänskapskorruption. Ni vet resultatet.

En fröjdefull jul

Jag säger som Gynter, och önskar er alla härmed en riktigt billig jul !

Granen är på plats, som synes. Nej, skämt åsido, det är bara privilegierat vänsterfolk som har råd med sådana bauta-granar, då de skickar räkningen vidare till någon annan.

Jag vill även passa på att tacka er läsare, bloggen är ännu inte ens 2 månader men har redan över 6,000 visningar. Det tycker jag är fantastiskt roligt.

PPM pengarna

En samvetsfråga : du har väl stenkoll på vad PPM är, och hur dessa pengar placerats? Om inte, ta tag i det nu. Och det bästa är att du inte behöver känna att det är varken svårt eller betungande, för det är det inte alls.

Steg ett är att säkra att du inte blivit lurad att anlita en rådgivare för hantering av PPM pengarna. För det blir garanterat en av dina sämsta affärer någonsin. Det enda som garanteras blir att du får betala en i sammanhanget hög avgift. Det kan vara lätt att tro att avgifterna inte betyder något, men så är det inte, utan de ger en mycket stor negativ inverkan på din kommande pension.

Nedan visar jag min egen allokering, som jag brukar uppdatera sällan:

AP7 Aktiefond är det alternativ pengarna hamnar i ifall du inte gör något aktivt val. Och detta är en riktigt vass fond, men en låg avgift. Det är en global aktiefond med hög risk, i och med att de använder upp till 1,5 gångers hävstång (via derivat). De valutahedgar inte, vilket jag ser som en fördel med tanke på våra politikers långsiktiga förakt av svenska kronans värde (kronan är och förblir en devalveringsvaluta, våra politiker gillar enkla, men mycket kostsamma, utvägar).

Delphi är en bra fond som kombinerar fundamental och teknisk analys, och jag vill ha lite viktning emot norden, så länge vi bor kvar här vill säga. Didner tillför ytterligare exponering emot småbolag, vilket jag tror är en fördel i dagens omvärld med lägre tillväxt under lång tid.

Det finns olika makroekonomiska miljöer, enligt nedan bild.

Principles behind Ray Dalios asset allocation

Olika tillgångsklasser kan förväntas utvecklas olika, beroende på makroekonomisk omgivning. Därför har jag valt att även placera i Pacifics två fonder. Med tanke på de fullkomligt galna experimenten som flertalet av världens Centralbanker nu utför, så bör alla ha någon form av försäkring i portföljen.

Känslostyrd?

Jag lyssnade just på retorikmatchen på SVT. Där hör jag den kvinnliga experten säga något i stil med: "det är bra att ni begriper att känslor är det man tar beslut med, och inte fakta...det kommer ni ha en fördel av i livet...".

Vet du med dig att du är en av alla dem som tror detsamma? Lova dig själv att i så fall åtgärda detta handikapp, eller att aldrig handla på börsen. För i annat fall kommer du förlora oerhört mycket pengar, och det snabbt. Det kommer gå lika bra som Centers eller Miljöpartiets usla politik... (de har samma handikapp). Och som vetenskapen också kommenterar det hela:

I en trygg anknytning lär du dig att samspela med känslor och tankar och har därför också lättare att hantera problem när de dyker upp. Där har föräldrarna funnits till hands när du behövt stöd och tröst.

Lyssna på detta :

Det här med ansvarsfull politik, att sätta sig i skuld? Eller varför media tidigare inte rapporterat om den kommande kollapsen i svensk välfärd, det ohållbara i utvecklingen av samhället?

http://blogg.avanza.se/avanza/fondpodden-sveriges-kommuner-vintern-kommer/

Fråga om innehåll :

Jag bedriver även kvantitativt baserad, kortsiktig, handel. Är detta något som intresserar er läsare?
Kommentera isåfall gärna nedan.

Jag frågar eftersom jag har lite funderingar på att lägga upp en ny sida på bloggen. Syftet skulle vara att påvisa marknadens ineffektivitet, att kvanthandel fungerar minst lika bra som annan form av handel, och jag skulle kortfattat redogöra för resultatutvecklingen månadsvis.

Avkastningen?

Jag läste följande i Fredags:

" Livförsäkringsföretag i Sverige klarar stresstest

Svenska livföretag, motsvarande tre fjärdedelar av den svenska försäkringsmarknaden, klarar europeiskt stresstest, enligt Finansinspektionen. "

Jaha, vad bra? Men, hur låg är den garanterade "avkastningen" numera? Negativ realt sett?
Hur vore det om myndigheterna istället fokuserade mer på det som faktiskt betyder något, d.v.s. möjligheterna att skapa den avkastning som behövs i dagens centralplanerade omvärld? Allt mer extensiva regelverk bidrar inte till mer pengar i fickan för pensionärerna, det står klart. Faktum är att regelverken istället bidrar till motsatsen, som jag ser det (då t.ex. garanterat negativ avkastning anses mer tryggt än en sannolikt god positiv avkastning). Produkter med "garanterad avkastning" är för övrigt enbart bra som argument för säljaren, till okunniga kunder. Det är däremot en direkt skadlig och dyr konstruktion ur kundens synvinkel. Det borde förbjudas rakt av.  

Året som gick

Det lackar emot jul, endast tomten är vaken i ottan, och det är dags för den sedvanliga rutinen att blicka tillbaks, och även att fundera över 2017.

Om jag tittar på den största av mina egna portföljer, så är jag nöjd med årets avkastning på 21% fram tills i Fredags. Det är ett genomsnittligt resultat för min del numera.

Resultatet har som synes även uppnåtts med ett risktagande som är lägre än för index, och en bra sharp ratio. Resultatet är bra mot bakgrund av att allt inte är allokerat till aktier,  utan stora delar av portföljen har allokerats till ränteliknande risk (i.e. läs preferensaktier mm) och andra tillgångsklasser (valuta, kredit, råvaror). Inga stora misstag har noterats under året. Jag har tagit förluster i tid, och låtit vinster löpa. Det finns dock ett sänke i portföljen, och jag kommer avveckla det sista av andelarna i Brummer & Partners Multistrategy 2*L under början av nästa år. Normalt sett har jag tålamod med mina investeringar, men med tanke på de höga avgifterna de debiterar så räcker det nu. Underpresterare har ingen plats i mina portföljer. Den långa tiden som nu gått antyder att de har stora problem, så det är dags att dra sig ur nu. Jag kan avsevärt bättre själv dessutom.

Om jag tittar på barnens portföljer så ser det bättre ut:

Jag vet inte varför, men jag brukar prestera på topp med småttingarnas portfölj. Kan det vara något undermedvetet biologiskt tro...? De har nu 16 olika innehav, och alla är tänkta att innehas ca 20 år till.

Året som gått har varit en slags uppbyggnadsfas för den portfölj jag förvaltar åt en klient. Det syns b.l.a. av utdelningarna :

Efter en initial test av mig, så fick jag år 2016 ett utökat förvaltningsmandat (även om jag har anledning att tro att klienten har större tillgångar än så). En grundläggande tanke för denna portfölj är att kapitalet skall växa med ca 10% per år och måttligt risktagande. För att åstadkomma detta har jag b.la. placerat en andel av pengarna i papper som ger en bra och stabil utdelning, i ett flertal olika marknader i världen.

Under nästan 1,5 år så har jag i princip nått målet då jag hamnat på 9,4% CAGR.

Inför nästa år är planen att köra på som hitintills med investeringarna. Jag kommer dock utöka risktagandet för min algobaserade handel. Jag kommer troligen även att sjösätta ytterligare en algo som jag har utarbetat under slutet av året, då metoden ser ut att tillföra en god diversifiering och avkastning, under varierande marknadsklimat.

Falskhet och konsekvens?

Det finns två sorters människor här i världen. De som reagerar... och de som agerar. Läget i Sverige är akut, sedan länge. Vad gör regeringen? Jo, ingenting. En sak var man dock snabb med, och det var att minska antalet arbetstillfällen och utöka den svarta sektorn. Sedan försämringen av rut/rot nyligen genomdrevs, mot bättre vetande, så har omkring 1/5 av antalet rotföretag upphört. Svartjobb? Bra för Sverige?  

Regeringen är handlingsförlamad, beträffande konkreta åtgärder. 

Jag köpte hund

I veckan som gick var det dags för exekvering av en säsongsmässig strategi, och att därmed köpa in några aktier som presterat relativt dåligt sista tiden. För min del blev det t.ex. Astra, Balder, Fingerprint, Intrum Justitia, Kindred Group.

Det är långt ifrån alla aktier som passar för den här strategin, och själv gillar jag att kombinera det systematiska urvalet med fundamental analys, samt naturligtvis en förutbestämd exit.

" Traders who like to catch falling knives (pick bottoms) need to make sure their physicians have plenty of stitching thread. "

Konsensus - fel om räntorna?

Det har pratats ett tag nu om att räntorna ska upp, man spekulerar i att Trump ska driva på ekonomin uppåt, liksom inflationen.  Och visst kommer vi kanske se en kortfristig uppgång, som till stora delar redan tagits ut i förskott. Men, tyvärr är det som så att de låga räntorna sannolikt är här för att stanna (tänk Japan...).

Jag tänkte just på Ingves & Co, och därefter direkt på Don Quijote:

Centralbankerna utkämpar ett slag de omöjligen kan vinna, det hela får bara anses patetiskt faktiskt. Skadorna de åstadkommer i ekonomin är betydligt högre än eventuell vinning. Frågan är om de inser det, jag är inte säker på det faktiskt. De ser nog ingen annan utväg än att försöka inflatera bort skuldernas värde, men frågan är om de vet vad de önskar sig...?

Ovan graf visar den utestående offentliga skulden i USA (biljoner Amerikanska dollar) från 1990 till 2016. Man kan även kalla det för den indirekta skulden för skattebetalarna. Hållbar trend? Och såhär pass illa ser det ut i flertalet länder idag. Det enda som i praktiken har skett sedan finanskrisen är att skulder skyfflats om till det offentliga, att ränteläget manipulerats ned och att skulderna ökar överallt. En kraftfull ränteökning idag skulle slå stenhårt på ekonomin, och just därför kommer de ansvariga gör allt för att inte låta det ske. Vi är redan långt bortom det rimliga.

Låt oss titta på den Amerikanska 30-åriga räntan:

Sedan 1981 har räntan alltså fallit från nivån ca 18% till dagens ca 4%. Denna utveckling har drivits på av det som skett i vår omvärld under denna tid. Jag tänker då framförallt på förhållandevis kraftfulla faktorer som t.ex. globalisering, internet, teknikutveckling (automation mm). Utöver det så har det skapats enorma fonder (t.ex. oljefonder, pensionsfonder mm.), det är enorma mängder kapital som jagar avkastning idag. Sedan har vi numera extensiva regelverk som framtvingar placeringar i räntemarknaden, helt oavsett om det är sunt ur ett avkastningsperspektiv.

Lets do it, Apple...

Det finns, som bekant, en vanföreställning på vänsterkanten kring det här med skatt. Vi andra vet om och inser förnuftet i det här med Lafferkurvan :

http://www.skattebetalarna.se/nyheter/skattebetalarnas-skatteskola-lafferkurvan

Sambandet ovan är vetenskapligt väl etablerat sedan länge, det är även helt i linje med vanligt sunt förnuft. Ett konkret exempel i Sverige är det här med rut- och rotavdragen. Vänstern kallar dem för subventioner, när det i själva verket handlar om att skaffa fler arbeten i Sverige, till följd av rimligare skatt. De senaste ändringarna gav, som väntat, en starkt negativ effekt på jobben i Sverige, och en förmodat motsvarande ökning av den svarta sektorn i ekonomin. Med för höga skatter ges felaktiga incitament, och ekonomin och välfärd försämras därmed. Varför jobba, när staten tar merparten, bättre att gå på bidrag, eller att starta sitt bolag i något bättre land?

Det känns kanske inte helt intuitivt, men USA har faktiskt en väldigt hög beskattning av företag (35%), på pappret vill säga. Många stora internationella bolag har därför, i likhet med Apple, låtit vinsterna stanna kvar utanför USA, till betydligt bättre villkor. En viktig del av Trumps politik kommer förmodligen bli att sänka skatterna (det har talats om skattenivån 15%), för att därmed locka hem väldigt stora belopp till USA. D.v.s. en skattsänkning som därmed ökar statens inkomster, samtidigt som det gynnar investeringar och USAs ekonomi i allmänhet. Apple har väldigt stora belopp utanför USA, och även om allt detta inte återförs, så är det en hissnande tanke. En del av pengarna kommer sannolikt användas till förvärv och återköp av aktier, möjligen kan Trump sätta villkor kring investeringar (capex) i USA. Blir det en gedigen extra utdelning på 15-20 usd kommande år?  

Farbror Anka, alltid lika rätt.

   

Överraskande bra

Jag tycker det går överraskande bra för nya Crowdfunding-plattformen Pepins. Jag hade kanske inte väntat mig att intresset skulle vara så stort som det faktiskt verkar vara. Kul, bra för Sverige.

AlvestaGlass - senast betalt 75 kr (+50% mot emissionskursen)
Igår avslutades senaste handelsperioden för AlvestaGlass. Sammanlagt omsattes aktier till ett totalt värde om ca 870 000 kr till kursen 75 kr per aktie. Det är en ökning om 50% mot kursen som sattes när bolaget tog in kapital via sin crowdfundingrunda på Pepins i april tidigare i år. Nästa ordinarie handelsperiod för AlvestaGlass inleds 15 mars 2017.

Disclaimer : Jag äger aktier i Spiltan, därmed indirekt i Pepins.

Agerandet spelar stor roll för framgång med aktier

Jag kan bara instämma med EFN idag. Nedan stämmer verkligen bra, speciellt eftersom det även stämmer in på mig... :) Att utvärdera sig själv är en stor del i det här med aktier.

Underbegåvat

Det är inte lätt när förståndet tryter, som för MP. När underbegåvade människor ges makt, som i Sveriges regering, då blir det riktigt farligt. Visst blir allt bättre när EU avindustrialiseras i än snabbare takt, och Kina istället spyr ut 5 gånger mer?

Hållbar utveckling

Det talas vitt och brett om hållbar utveckling, enligt t.ex. nedan definition.

"...Brundtlandkommissionens rapport "Vår Gemensamma Framtid". I rapporten definieras hållbar utveckling som "En hållbar utveckling är en utveckling som tillfredsställer dagens behov utan att äventyra kommande generationers möjligheter att tillfredsställa sina behov."..."

I praktiken verkar det dock mest vara ett teoretiskt begrepp, som folk försöker slingra sig ur. Samtidigt som diverse miljötomtar tolkar det som att vi bör sabotera samhället bäst vi kan, genom
att t.ex. föredra import av rysk gas eller tyskt brunkål istället för utmärkt kärnkraft av senaste version. Kombinera gärna det med en övergång till elbilar...

Exempel på undermålig spis.

Är det någon mer än jag som reflekterat över det här med att garantitider blir allt kortare, och att alla produkter konstigt nog tenderar att gå sönder allt snabbare idag? Men ja, på teknis skämtades det en del när man lärde sig beräkna hållbarheten för komponenter, för det var något man skulle ha stor nytta av... En bra kund är en som tvingas handla alltför ofta.

I Sverige har vi politiker som dessutom gjort det omöjligt att renovera annars livsdugliga produkter. Idag fick jag t.ex. erbjudande om att byta ut några reservdelar till spisen, för "7,000 kr+". Det gäller att verkligen beskatta arbete (service), och reservdelar, så att det blir helt omöjligt att göra annat än att köpa nytt. Men, som de säger, med högre skatter kan vi lösa allt här i världen. Eller hur?  

25 år senare

Tänk att de fåtal kritikerna var de enda som förutsåg exakt vad som skulle hända, även denna gång.
Nu är det bevisat, bortom alla rimliga tvivel, att EU specialiserat på byråkrati och att det kostar enorma summor. Man är helt enkelt världsbäst på byråkratisering. Teknokraterna har inte ens fattat att de är på god väg att driva fram exakt det de sade sig vilja undvika (krig och elände). T.o.m. en dåre som Putin är kompetent nog att spela upp EU på läktaren (där han bidrar till flyktingkriser och annat som splittrar väst till sönderfall).

"...Den spydigaste kritikern till överenskommelsen i Maastricht var det franska oppositionspartiet Front Nationals ledare Jean-Marie Le Pen, som kallade den för ett självmordsbeslut som skulle leda till en federal superstat älskad av socialistiska teknokrater. ..."

Det ironiska i sammanhanget är att EU hade kunnat bli otroligt värdefullt, om de begränsat projektets omfattning till ett fåtal relevanta saker. Men icke, för där det finns politiker finns det alltid kaos.

http://www.di.se/nyheter/dokument-nar-sverige-skulle-ga-med-i-ecu/

Drivkraft

Jag skriver detta inlägg mot bakgrund av att jag nyligen lyssnade på Nordnets Sparpodden. Inget ont om Bornold & Co, men de har knappast samma glöd eller engagemang som på Gynters tid. Denna gång pratade de om sparmål, och döm av min förvåning när en sparekonom i princip dissade en kille som hade som mål att gå i tidig pension. Vill han vara fri att göra vad han vill redan vid den åldern, så låt honom, fler borde tänka som så. Då kanske det blev lite ordning på detta land igen? Idag är det lekstuga i Sverige, och folk invaggar sig i den falska tron att statens pengar kommer räcka till pension, när det i verkligheten är väldigt långt därifrån. Det finns en anledning till att de folkvalda pratar om fördelar med att jobba till 70+... De vågar inte säga som det är, rakt ut, nämligen. Och frågan vad folk ska jobba med, i dessa digitaliseringstider (förlåt, jag menar automation), det tar vi inte upp. Men, det låter ju bra när politikernas kalkyler går ihop (på  pappret, till skillnad från i verkligheten...)?

Fundera en stund på ovan bild, från dagens Sverige. Skulle det kännas bra, om det var du? Om inte, gör något nu. Fundera t.ex. igenom inför nästa val, om du tycker de folkvalda gör rätt prioriteringar idag (och nej, jag menar inte att du ska fundera på vem som maxar bidragen, utan vem som agerar ekonomiskt ansvarsfullt med Sveriges begränsade resurser, vem som begriper hur Sverige blir framgångsrikt, får fler entreprenörer mm.). Det fina med Sverige är dock att alla har möjlighet att skapa sig den framtid de vill ha, om de är beredda att uppoffra sig, och göra vettiga prioriteringar redan tidigt i livet.

Jag är lycklig idag, med en behaglig livsstil. Jag har ett arbete jag trivs med, familj som alltid finns där för mig, och allt det där. Men, jag är av den bestämda uppfattningen att familjen bör drivas som
vilket företag som helst, d.v.s utgifterna bör vara betydligt mindre än intäkterna över tid. Jag tycker privatekonomi och investeringar är mycket roligt, och ett sätt att bli herre över min tid är att skapa en passiv inkomst (från kapital), som ger mig valfrihet i livet. Med passiv inkomst avses alltså inte arbetsfri inkomst. För framgång med placeringar kräver uppoffringar och arbete, och ett lämpligt psyke.

Jag vet att lyckliga människor lever längre, och pengar påverkar din lycka positivt. Den som ständigt behöver oroa sig för det ekonomiska lever därmed ett sämre liv, helt enkelt. Dessutom skänker det mig glädje att jag vet att jag kan ge mina barn det de behöver inför framtiden (bostäder, utbildning, arbetsmoral e.t.c). För en sak står klar, staten kommer inte finnas där när de, eller jag, eventuellt behöver den. Så illa ser förutsättningarna nu ut vad det beträffar. Fortsätter nuvarande utveckling i Sverige, så är det fullt möjligt att vi, med ekonomiska medel, även måste fly landet i en framtid.

När jag är 50 år, så vill jag vara fri. Målet är då att ha ca 25 gånger årliga utgifter (baserat på Amerikanska studier) i likvida placeringar, och därmed kunna sluta jobba för pengar. Detta ger mig en trygghet helt enkelt. Möjligen kommer jag då ägna en del av min tid åt mitt egna företag.

Vi måste agera nu

Låt oss återinföra ämbetsansvaret. Det är förmodligen den enskilt mest effektiva åtgärd vi kan vidta för att kontrollera det offentligas maktutövning. Rimligtvis måste det också ge de många mycket skickliga svenska tjänstemännen en viss tröst att äntligen se sina försumliga, oskickliga och oförståndiga kollegor hållas ansvariga för tjänstemissbruk.

Ansvaret, det privata såväl som det offentliga, förtjänar en renässans.

Sälj Telia - ned till noll

Är det en sak som skiljer framtida börsvinnare från riktigt stora förlorare, så är det nivån på service, och viljan till service. För 25 år sedan fanns inte internet, men internet har idag revolutionerat kostnader såväl som service. Många företag av idag har ännu inte fattat att det inte funkar med usel service, att du då slås ut eftersom rykten sprids på sekunder, till väldigt många. Vill du sabotera varumärket så går det oerhört fort idag. Dinosaurier som Telia har inte en chans idag.

Nyss ringde Telia mig, angående en felanmälan, och efter en stund rann sinnet helt på mig. Tjejen förklarade lugnt och sakligt att jag borde köpa en ny dator, som inte är platt utan som därmed kan kopplas in direkt till deras kontakt för att jag skulle felsöka deras nät. För "de tvivlade på" att problemen hade med dem att göra. De tvivlade på att ett problem ens förelåg. Och att skicka ut en tekniker skulle kosta pengar, bli dyrt. Och innan jag gjort detta, så hade hon inte rätten att felanmäla till en tekniker enligt Transits interna nya regler.  

Notera att det sitter fler kvinnor än män i styrelsen för Svenska Stadsnät Transit AB. Bra att veta i dessa tider, då tomtarna dansar på loftet och vissa förutsätter att könet avgör allt. Och förresten, jag glömde att Telia anser att kunden alltid bör sitta i telefonkö i minst 30 minuter för att, om man har tur, få kontakt med "supporten". Vem vet, de kanske också tycker det räcker med att även konstatera : "vi var naiva"...?

Det är ungefär då man kastar sig på blankningsknappen, och skriver ned i sitt regelverk att aldrig gå lång Telia, oavsett pris. För kom ihåg, i alla situationer ligger en möjlighet.

*Nej, jag har inte gjort mig skyldig till misstag 1a, alltså "revenge trading". Utan bara noterat sakligt. I övrigt är långa trenden skarpt nedåt i Telia, precis som det bör vara med det bolaget.

ECB - var brinner det nu?

Läste precis rapporteringen från ECB. Som vanligt gäller det att ta på sig "tvärtom glasögonen", när man lyssnar på dessa kommunister till lögnare.

Mario Draghi :

Vad gäller den italienska banksektorn, där krisande Monte dei Paschi di Siena handelsstoppades så sent som på onsdagen, är Mario Draghi kortfattad:

”Jag är övertygad om att regeringen vet vad de behöver göra och att det kommer att hanteras”

Jo, tjena. På samma geniala sätt som de inte har hanterat EU-krisen, efter alla dessa år?

Centralbanken öppnar också för att tillåta köp av obligationer med avkastningsräntor under den egna depositräntan på minus 0,4 procent.

Det skulle definitivt ha en stimulerande effekt på ekonomin men å andra sidan ha en negativ effekt på det reella nettosparandet. Vi kommer att utvärdera detta under kommande månader”

Ja, tro fasiken detta måste utredas. Tillsätt en kommission, Fridolins favorit? Det kan väl aldrig bli som så att antalet fattigpensionärer accelererar med lavinfart, just nu, till följd av utebliven avkastning för att ta risk? Det kan väl aldrig vara som så att belåningen växer i världen med lavinartad fart, och att det bara kan sluta på ett sätt framöver...?

Fredag - börsuppgång

Plocka nickels framför ångvälten?

Jag läste för en tid sedan att min blogg-granne utdelningsseglaren skrev om hur fantastiskt det är med utdelningar. Själv instämmer jag i att utdelningar är trevligt, men jag skulle aldrig drömma om att basera en hel portföljstrategi på enbart detta. Däremot anser jag att en längre trend med stigande utdelningar talar till ett bolags fördel. Det tyder på att underliggande redovisade vinster är av god kvalitet (inte bara redovisningstricks), liksom fritt kassaflöde. Dessutom indikerar det en positiv framtidstro hos ledningen.

Om vi studerar t.ex. totalavkastningen för S&P per decennium, så ser vi att utdelningar svarar för en tämligen stor andel av totalavkastningen.

Source : Morgan Stanley 

Med ovan sagt, så vill jag ändå varna något för att det, säg sista 10-15 åren, vuxit fram en allt större skara placerare som ser utdelningar som "the holy grail". Det sistnämnda problemet har även underblåsts av de ständigt fallande räntorna. Många av de placerare som tidigare ville äga obligationer för de trygga kassaflödena erhåller numera ingen nämnvärd avkastning alls, och således har många av dem tvingats se sig om efter alternativ. Eller så har man istället valt att öka sin hävstång (belåning), men även detta fallerar då räntorna i flertalet fall nu fallit under nollstrecket. Den stora volymen av pengar som jagar avkastning har drivit upp värderingsnivåerna på s.k. utdelningsaktier till som jag ser det vanvettiga nivåer. Om vi t.ex. tittar i USA (där utdelningsstrategier är vanligare än här) så ser vi att en stor andel av dividend aristocrats handlas till peg >= 1,5 och med en median runt ynka 2,5% i utdelning.

Som synes, långt ifrån attraktivt. I en omvärld med låg tillväxt, som det nya normala, så kan man även fråga sig om framtida utdelningstillväxt är att vänta i samma tempo som förr? Jag tror många tenderat att bara extrapolera historiken.

Även i Sverige finns det naturligtvis aktier som handlas lite som substitut till obligationer. Låt oss illustrera med exemplet Axfood  nedan.

Prisutvecklingen för Axfood samvarierar, som synes, i hög grad med 10-åriga räntan. Skulle räntorna ta fart uppåt, från rekordlåga nivåer, så finns alltså hög fallhöjd i denna typ av aktier. Skulle du vara bekväm med att tappa 30% av värdet i det scenariot, men erhålla dina fåtal procent i utdelning? Tål att tänka på, i förväg. Många säger sig kallade "att ignorera utvecklingen av portföljvärdet", men när du väl står där i händelsernas centrum, då är det oftast helt annorlunda. Speciellt om du inte upplevt det i skarpt läge förr. Sedan kan man naturligtvis alltid argumentera kring vad som kommer hända med räntenivåerna. Men, det sparar vi till kommande inlägg, jag har en åsikt.

Beslut och konsekvens?

Regering, Riksdag och media är som bekant inne i ett oerhört intensivt skede. De presterar på topp, för att verkligen säkerställa att SD får egen majoritet, kanske redan innan 2018. Arbetet sägs vara upplagt om följer:

1. Maximera inflödet, via vidöppna gränser. Helt utan konsekvenstänk, låt bara känslorna storma.
2. Nyttja media för att mörka och fördröja all form av opposition tills det blir helt ohållbart läge.
3. Brännmärk de som på goda grunder opponerat sig, med starka ord som rasist, fascist och nazist.
4. Lämpa slutligen över ansvaret i knät på någon annan, gärna ett oskyldigt kommunalråd. Bostäder? Skola? Vård? Polis? Sjukvård? Ekonomi? Vi kanske kan lösa det genom Fridolins favorit, som nu när han pratar om haverikommission för skolan p.g.a "ojämlikhet" (host, host jag menar volymen av nysvenskarna och dess relaterade problem...)?

Nästa år blir spännande, för då kommer problemen accelerera. Dels antalet arbetslösa som arbetsförmedlingen redan nu saknar förmåga att hantera, men också ekonomiska frågor. Antalet nysvenskar som ska tvingas ut i kommunerna blir högt nästa år. Lycka till medelsvensson, nu raseras era illusioner (om att just ni inte skulle påverkas...).

Fortnox

Fortnox finans attraherar en ny bra VD, se utdrag nedan :

Joachim Lindow, i dag Sverigechef för Ikano Bank, har utsetts till ny VD för Fortnox dotterbolag Nox Finans. Han tillträder tjänsten i början av 2017.

Jag är mycket glad att Joachim Lindow har accepterat erbjudandet om att bli VD för Nox Finans. Med sin erfarenhet av bank och digitalisering, har han de erfarenheter som behövs för att vidareutveckla Nox Finans till att bli den ledande leverantören av smarta finansieringstjänster till småföretag”, säger Nils Carlsson, VD för Fortnox.

 Joachim Lindow har bland annat en civilingenjörsexamen från Chalmers.

Jag ser fram emot att  få leda den fortsatta utvecklingen av Nox Finans. Digitaliseringen stöper om finansmarknaden och Nox Finans nytänkande kring smarta finanslösningar till småföretag har förutsättningar att bli lika framgångsrika som Fortnox molnbaserade affärssystem”, säger Joachim Lindow.

Disclaimer : Fortnox är ett av mina absolut största positioner sedan länge,  Småländsk kvalitet när det är som bäst.

Visdomsord

" Trading is a problem solving endeavor. Solve one problem, the next, the next, the next and so on. Solve enough problems and you make money. "

Ni ser ju själva varför politiker aldrig blir företagare, eller traders :

Qviberg et al.

Nytt substansvärde

Spiltan meddelar idag att substansvärdet har ökat med 110 kronor till 6,541, inför handel 7-12 December på Alternativa.

" Ökningen i substansvärdet beror på höjda kurser i Paradox, Berkshire Hathaway och Pepins Group. Dessutom har Spiltan Fonder  ökat den förvaltade volymen (nya fonden Spiltan Globalfond Investmentbolag har blivit en stor succé) och Spiltan har fått ett bud på Dialect på Alternativa listan. Spiltan har även fått tilldelning i börsintroduktionen av datorspelbolaget THQ Nordic. Se hela portföljen här. "

Idag ankom ett brev till aktieägarna i Spiltan. Jag vill härmed gärna dela med mig av valda utdrag:

Spiltan köper nu med målsättningen att behålla aktierna, vi är långsiktiga, vi tror på Sverige och vi skall också ha kul tillsammans. Nu är vi 2,200 aktieägare och har ett substansvärde på över 2 Miljarder kronor. Det vill vi gärna fira!...   

... Att vi inte sålt mer av aktierna i Paradox har till stor del bidragit till Spiltanaktiens fantastiska utveckling. Man kan också notera att man i det senaste numret av DI Dimension berättar om utvecklingen av den svenska spelbranschen. Spel är en av de snabbast växande branscherna. Sverige har ett unikt cluster av spelbolag och vi på Spiltan tycker att vi är ägare till ett av de mest spännande bolagen i den branschen. Så om vi ska maximera värdet för våra ägare är det inte alls självklart att vi skall sälja fler aktier i Paradox...

I årsredovisningen 2015 konstaterade vi att under de senaste 15 månaderna hade det uppskattade substansvärdet för övriga onoterade innehav stigit med 40% vilket många inte tänkt på med anledning av de stora framgångarna för Paradox. Dessutom är värderingarna av dessa bolag ofta konservativa och reflekterar inte verkliga värden då man för onoterade bolag aldrig vet värdet förrän man säljer innehaven eller gör en börsnotering. Då Spiltan köper för att behålla gör vi sällan försäljningar vilket gör att det med stor säkerhet finns ännu större potential i vår portfölj.        

...De fans som lagt 100-tals timmar på Paradox spel kommer fortsätta använda spelen. Trenden på fondmarknaden är att den typ av fonder som Spiltan erbjuder kommer få allt större marknadsandelar. Pepins/Alternativa visar på nya sätt att skapa värden för bolag genom att kombinera kraften av många delägare och kapital. Digitaliseringen gynnar också bolag som Coolstuff, Emerse, Career Eye och Digilär. Sedan kommer självkörande bilar att öka möjligheter för vårt nya portföljbolag Sura Magnets...

*Disclaimer : Spiltan är mitt enskilt största innehav sedan länge.

Undergången?

1. Val om euro 2003. Rösta ja, eller så går världen under direkt (icke).
2. Brexit 2016. Rösta på oss, eller så går världen under direkt (icke).
3. Rösta inte på Trump, annars går världen under direkt (icke).
4. Valet i Italien. Rösta på oss, eller så går världen under direkt (icke).

Nästan så att man ser ett mönster?
Men ska man vara lite snäll, och det ska man väl, så är deras varningar värdefulla. För om man
bara tar inversen, så blir man klarsynt. EU är t.ex. idag en enda stor ekonomisk och regulatorisk katastrofzon. Det är just därför de skriker sig hesa med skrämselpropaganda, för dessa maktgalningar har inget annat att komma med. De kan inte peka på en enda sak där t.ex. EU varit av godo för folket eller skattebetalaren.

SVT - Sun Tzu - som trading

Krigskonsten Sun Tzu beskriver krigets väsen på ett rationellt sätt. Och trots åldern har den visat sig användbar i såväl militära som civila sammanhang än idag. Grundtanken i skriften är att kriget vinns långt innan det börjar, och framhåller vikten av förberedelser i form av att lära känna såväl sina egna som fiendens svagheter. Skriften innehåller 13 kapitel, där man i praktiska termer förklarar användandet av manipulation,  manövrer och spioneri.

Jag tänker osökt även på:

Paradox lanserar 2 spel i Kina !

Jag hade nästan missat att Paradox redan nu lanserar sina spel i Kina.  De tar hjälp av sin delägare Tencent, vilket helt klart ökar deras chanser till succe på denna gigantiska marknad, även med detta.

http://digital.di.se/artikel/paradox-slapper-spel-i-kina

Frågan är dessutom när de lanserar nya förvärv?

Stellaris, by Paradox.

Demokrati och religion ?

Vad är det som händer i dagens Sverige, egentligen? Utövare av religion är alltför ofta så enormt ondskefulla, det visar de dagligen. Dags att vakna nu, regeringen och Riksdagen...! Hur länge ska de naiva acceptera att dessa ondskefulla människor gömmer sig bakom ord som rasism, och annat?