Edgeware - jag tecknar inte girigbukar

Nedan läsning räckte för mig, sedan beslutade jag att inte teckna. Girigbukar är bra att hålla sig undan, för de mesta.

" Priset inför noteringen beräknas bli fastställt i intervallet 25-30 kronor per aktie, vilket motsvarar ett totalt värde på bolagets aktier om cirka 816-885 miljoner kronor. "

Hexatronic Group

Jag noterar att Affärsvärden nu kommit in som god tvåa på bollen beträffande Hexatronic. Jag kan bara instämma med deras positiva syn på bolaget, men samtidigt anser jag att potentialen i det här bolaget är betydligt högre än så. Den som är långsiktig i denna aktie kan komma att få vara med om en riktigt bra resa över kommande år, förutsatt att ledningen fortsätter att leverera i linje med målen.

"...Nästa köpråd delas ut till Hexatronic som växer snabbt både organiskt och via förvärv, men värderas försiktigt enligt tidningen. Rekylen i aktien har skapat ett köpläge med en riktkurs på 42 kronor om ett år. Affärsvärlden tror att i takt med att Hexatronic fortsätter att leverera starka rapporter, växer internationellt och gör nya attraktiva förvärv bör omvärderingen av bolaget till ett tillväxtbolag fortsätta.
..."

Varning för preferensaktier ?

Jag noterade att min blogg-granne Petrusko nyligen skrev en Aftonbladsrubrik, med varning för preferensaktier. Jag tycker dock att hans utgångspunkt är felaktig.

Det en köpare först bör fråga sig är istället huruvida man förstår produkten och prissättningen, eller inte. Därefter bör man fundera över ifall man överhuvudtaget är lämpad att äga preferensaktier, eller inte. För detta är inte ett instrument att trada i kortsiktigt, i ett desperat försök att gissa ränte- marknadens utveckling på kort sikt. Det vore enbart dömt att misslyckas helt, för gemene man. Utan du bör äga preferensaktier för att du anser att dess regelbundna kassaflöden (utdelningar) passar bra in i din strategi, som långsiktig ägare med fokus på just utdelningar. Skulle preferensaktien sjunka i pris, så innebär det att du erhåller fördelen att kunna återinvestera dessa kassaflöden till en än bättre framtida procentuell avkastning (yield). Detta kommer blir riktigt bra, om du fokuserar på de bolag som har goda framtidsutsikter och stark balansräkning. Ifall du inte kan avgöra det sistnämnda på egen hand, då bör du inte ens fundera på att köpa dem.

Visst kan det vara som så att långräntorna nu vänt upp. Men, likväl kan det också vara som så många gånger förr, att vi nu bara ska upp och testa av en lokal topp, för att sedan återta den sedan länge fallande trenden. Många anser sig kallade att veta hur det där blir, men ingen expert vet. Det enda som är säkert är att mäklarna blir rikare av alla gissningar när kunderna skall omsätta portföljerna i onödigt hög takt.  Själv gissar jag att Centralbankerna och regeringarna i världen nu byggt upp ett sådant enormt skuldberg, att vi sannolikt inte alls återkommer till forna höga räntenivåer på mycket lång tid, för den hävstång som nu råder i världen innebär att ränteuppgångar slår betydligt hårdare emot ekonomin än förr. Centralbankerna har helt enkelt målat in sig långt in i hörnet, till ingen som helst nytta.

Eftersom jag inte vet vart räntorna tar vägen, så har jag valt att diversifiera mina portföljer. D.v.s. jag äger fortfarande preferensaktier med attraktiv yield. Men, jag passade även på att plocka upp banker och försäkringsbolag under sommarens rea. D.v.s. bolag som är vinnare på ett högre ränteläge.

Förtroende av regeringen - utan meriter :

Detta är regeringens nya samordnare mot extremism. Vilka meriter på området har hon? Men visst, kan en svetsare blir statsminister i Sverige och MP hamna i regeringen så...

Hexatronic Group

Hexatronic påvisar idag att det går fortsatt bra för dem:

HAR FÅTT KABELORDER VÄRD 22 MLN KR (Direkt)

2016-11-29 14:03

STOCKHOLM (Direkt) Hexatronic har fått en order på en fiberoptisk sjökabel. Ordervärdet uppgår till 22 miljoner kronor.

Huvuddelen av leveransen är planerad att genomföras under innevarande räkenskapsår.

"Vi är mycket glada över avtalet vilket är en av de större sjökabelleveranserna Hexatronic erhållit och ett kvitto på marknadens förtroende för vårt breda erbjudande inom sjökabel", kommenterar vd Henrik Larsson Lyon i pressmeddelandet.

Hexatronic är ett fint tillväxtbolag, som jag återkommer till på bloggen, längre fram i tiden. Det bör nämnas att storägaren Gert Nordin nyligen minskade sin position till 8,4% av röster och kapital, med en institutionell tagare. Detta är inget jag i nuläget fäster avseende vid, men jag noterar det.    

Hotell på skattenotan, tack

Det här med att Stockholms Kommunfullmäktige nu beslutat att upphandla såväl bostadsrätter som hotellrum med dina skatter, i stor skala. Känns det rimligt? Kan detta möjligen påverka valet år 2018 i någon riktning, speciellt när lagen är utformad som så att kommunerna faktiskt inte behöver följa den?

http://www.di.se/nyheter/klart-stockholm-bokar-hotell-for-nyanlanda/

I stunder som detta är det viktigt att påpeka att politik är ett förtroendeuppdrag. Du väljs för att hantera gemensamt inbetalda skatter, på ett så bra sätt som möjligt. Det tål att upprepas att 
politikernas främsta uppgift är att säkra grundläggande samhällsfunktioner (en väl fungerande omsorg, polis, försvar, skola e.t.c.). Att leka orealistisk, naiv och barmhärtig samarit kommer således först i sista hand, eller på fritiden med egna medel.  Det faktum att våra politiker nu fullkomligt brutit sin del av samhällskontraktet, det innebär givetvis att medborgarna måste göra detsamma. Det finns ingen som helst anledning att följa lagar och att betala skatt, när våra politiker missbrukar förtroendet så enormt.

Hur kunde det gå så snett att folket valde in så fullkomligt vårdslösa människor? Jag säger som Carl Lidbom i KU-förhören: "vet hut".

EU står för fina grejer ?

Omega Healthcare Investors Inc

Jag skrev ett inlägg tidigare om REITS och eftersom den kraftiga korrigeringen nu har pågått ett antal månader, så har jag beslutat mig för att börja köpa igen.

Omega Healthcare Investors (OHI) innehar ett stort antal sjukvårdsrelaterade fastigheter, över en stor del av USA, och även i UK sedan en tid. Det är rimligt att förvänta sig att efterfrågan inom denna sektor kommer att öka under lång tid framöver med tanke på demografin. De uppvisar en bra historik för utdelningarna (sista 10 åren), och innehar en investment grade rating från S&P, med stable outlook. Just förmågan till stigande utdelningar är något som differentierar en bra REIT från t.ex. obligationer. Utdelningen är relativt låg sett som andel av FFO, så jag ser ingen direkt risk för sänkning.

Baserat på utdelningshistoriken (ca 8,4% nu), så är det förmodligen ett bra läge att börja köpa OHI.

OHI handlas nu även till en låg multipel av FFO (runt 8,5) sett i relation till de senaste 10 åren. Debatten inför valet har säkert medverkat till marknadens oro för sektorn som sådan, men jag tror det där är överdrivet. Sedan har naturligtvis volatiliteten i räntemarknaden drivit ned priset, och skapat en negativ psykologi kring sektorn. Även om FED höjer i år, så tror jag inte tillväxten i ekonomin motiverar fortsatt kraftiga ränteuppgångar, utan nu är det köpläge.

Media påkallar börstopp

Ja tyvärr är det som så att media är en otroligt bra kontraindikator :

I övrigt noteras att E24 jagar klick idag, genom att publicera en rad grova antydningar emot Volati. Samtidigt uppger ledningen att E24 inte ens kontaktat dem innan dess. Seriöst Peter Benson?

Vadå drawdown?

Som nybörjare tror man oftast att spekulation är enkelt, snabba enkla pengar i överflöd. När första miljonen är gjord skall man snabbt vidare till nästa... Sanningen blir kanske inte direkt enklare att ta till sig med dagens tillgång till information i överflöd. På internet finns t.ex. enorma mängder information, varav det mesta får anses som myter. Det går säkert inte ens att räkna alla säljare av kurser och annat som ska göra dig förmögen, snabbt och enkelt. Även i Sverige finns ju t.ex. "seriösa" aktörer som i direktreklam pratar om "kryddor".

Titta på nedan graf, hur är det ens möjligt att inte ha tjänat pengar sedan andra halvåret 2009?

OMXS30, källa Hitta kursvinnare från Aktiespararna

Det finns dock ett koncept som kallas för drawdown (vet inget bra svenskt ord faktiskt). Det är ett enkelt koncept som visas i nedan graf, med omxs30 som exempel. Grafen representerar värdet med noll under den tid då index uppnår ett nytt All Time High under perioden. I annat fall visas hur långt ifrån toppen index befinner sig (drawdown).

Andelen av tiden som index befinner sig på en ny högstanivå är, som synes, förbluffande låg. Detsamma gäller för de flesta som investerar eller handlar kortsiktigt. Detta är en av anledningarna till att de flesta upplever risktagning som så svårt, för det är psykologiskt krävande, och få lyckas. I annat fall vore samtliga matematiker eller ingenjörer rikast i universum på detta.

Den som vill lära sig lite mer om detta ämne kan med fördel lyssna på följande:
https://youtu.be/27x632vOjXk
      

Tack Jan Guillou

Först måste jag berätta att dina böcker för det mesta varit underbar läsning, för unga som gamla. Men, i nästa tanke om dig, så undrar jag hur en person med ditt intellekt kunde fastna så totalt i 70-talets kommunistiska tidevarv? Som om tiden stannade där och då för dig? Hur är det ens möjligt?

Därför är det med glädje jag läser din krönika nedan. Skönt att även du tycks ha förmåga till att ibland förhålla dig till den sanning som måste fram. Och det ämne du tar upp är antagligen ett av nutidens absolut viktigaste, vi måste stoppa det som pågår i förorterna, här och nu. Utan att tokvänstern och media svarar med fullskalig attack på de som pratar om ämnet.

http://www.aftonbladet.se/nyheter/kolumnister/janguillou/article23996322.ab

Runt 1000 läsare

Tack alla läsare, från världens olika kontinenter. Inte hade jag trott detta, efter mindre än 2 veckor.

Ser ni likheterna?

Hemligt

Kommer ni ihåg lågstadiet, när man skrev hemliga brev? Vad bra att Löfven (inte min statsminister) skrivit ett hemligstämplat brev till Trump. Vi kan nu avslöja innehållet:

Du prutar väl?

Jag var tvungen att anskaffa en ny köksmaskin, och åkte därför iväg till närmsta butik. Jag åker ofta till samma butik, för då vet jag vilken service de ger och jag vet vilket mandat personalen har, och vilka av dem. Jag visste vad jag ville ha, och priset lyste 3,500 kr. Jag tittade på säljaren och sa, kan du beställa hem den där så hämtar jag den nästa vecka och betalar då 2,990 kr. Jag vet vilka marginaler butikerna har och jag visste att sannolikheten var hög att han skulle acceptera. Därefter åkte jag nöjt därifrån. Om dagens fysiska butiker skall kunna konkurrera så måste de b.l.a. anpassa sina priser på ett någorlunda bra vis.

I den delen av Sverige jag växte upp så var det fullkomligt normalt att pruta, man fick i princip med sig det med modersmjölken, det var lika naturligt som att prata om vädret. Jag är inte snål, men jag är ekonomiskt medveten, jag väljer vad jag lägger mina pengar på och när. Jag köper alltid det jag vill ha, då det finns ett behov, men priset måste vara det rätta. Det är i grunden samma sak som med aktiemarknaden, köp kvalitet men till rätt pris. För mig är det alltid Black Friday.

Ett bra ställe att börja på när det gäller att se över sina kostnader, det är att välja rätt butik att handla mat på. Den rikaste personen i min omgivning, när jag var liten, det var den lokala Ica handlaren. Så mat kan du enkelt spara säg 20% på, med bibehållen kvalitet. Utgå t.ex. ifrån den lokala undersökningen som Pensionärerna gör årligen, för att sortera bort de värsta avarterna till matbutiker.

Att skapa värde

Följande bild sammanfattar allt, på ett otroligt bra sätt. Tänk i de banorna, och det kommer gå bra.

Med vänliga hälsningar från SocioAlliansen :

När AKBs prat aldrig upphör...

...och undersåtarna aldrig sätter in rätt folk. Eller när ord aldrig går till handling?

Diversifiera med tiden

Någon frågade mig nyligen: hur handlar du egentligen, är du trader eller investerar du?
Vad menar du, svarade jag. I grunden investerar jag efter fundamental analys, på längre sikt (5 år+). Men, samtidigt måste jag ha en uppfattning om det jag äger, om något innehav drar iväg riktigt mycket över motiverat värde, så kanske jag minskar position lite granna. Förutsatt att jag samtidigt tror mig finna bättre alternativ för pengarna. Utöver det så bedriver jag systematisk (kvantitativ/ algoritmisk) trading på en kortare tidshorisont. Detta tillför en bra diversifiering till min totala portfölj. Ibland hör jag folk säga något i stil med "du ska handla det som passar dig". Frågan är vad det betyder, egentligen? Jag själv har t.ex. inga som helst problem med att kombinera olika tidsperspektiv, som tekniker.    

Värdelös reklam - skäms Avanza

Vi har alla vart med om det någon gång i tiden, eller hur? Sliskiga säljare som ringer och ska sälja på dig något du inte vill ha. Vi har alla även hört om oetiska mäklarfirmor eller banker. Jag trodde dock det var lite mindre vanligt numera, att folk var mer uppmärksamma och att det därför minskat. Men icke. Därför blev jag så trött på Avanzas reklam idag. Den var verkligen på en riktigt låg nivå, enligt nedan.

För det första ska ingen  "göra lite snabba korta trades, för att vinna lite"....så där bara, utan arbete. En position ska inte vara någon "krydda", utan den ska platsa i portföljen på bra meriter helt enkelt. Och 99% av alla kunder gör bäst i att göra så få affärer som möjligt under ett år, och om du nu handlar på kort sikt ska du absolut inte göra det baserat på vad någon annan finner vara bra, utan efter eget huvud.

#Valdebatt

"Den här politiken som regeringen för kan aldrig leda till Europas lägsta arbetslöshet 2020. Var inte det målet?"

Precis Gunter, men Löfven gjorde en liten felsägning (det är ju lätt hänt inför ett val), det han menade var Europas garanterat högsta skatter, på varje tänkbart område.

Månadsrapport November 2016

Så var det dags att shoppa loss då, lönen kommer den 25e, mitt på Black Friday denna gång...
Skämt åsido, absolut inte! Däremot är det dags för rutinmässig uppföljning, för att se till att ekonomin håller bra styrfart, i linje med målen.

Normalt sett är det tänkt att jag ska se tillbaks vad som hänt med familjens frihetsfond (köp, sälj etc.), men vi utelämnar det denna gång och tittar lite kort på balansräkningen.

Balansräkningen (netto värden) utvecklas åt rått håll, även om det är en god bit kvar. Ett hus har inget positivt kassaflöde, utan tvärtom(!), så jag var först tveksam till att ta med det, även om mycket av våra pengar styrts in dit historiskt. Värdet är alltså dess skattade marknadsvärde minus skulder. Jag har nyligen upphört med amorteringar, så får Ingves säga vad han vill. Idag måste man ha skulder, för att skydda sig emot den inflation "the dark side" gör allt för att skapa. Jag har dock inte tagit med den ganska nya och icke belånade bilen och annat, eftersom det är rena förbrukningsvaror som med tiden minskar i värde.

Månadens sparkvot är inte mycket att säga om, den blev 24% vilket är i linje med en genomsnittlig månad.

Utdelningar är givetvis något jag tittar på när jag bedömer bolag (som ett kriterium på kvalitet), men det är inte mitt huvudsakliga fokus, och därför följer jag inte upp det närmare.

Det här med trovärdighet :

Jag tänkte just på vindflöjlar, förlåt jag menar kraven för att sitta i Riksdagen... Kappor har de väl med?

Det här med handling och konsekvenser?

Det är helt osannolikt detta, jag vet. Men, Miljöpartiet har nu gjort det, igen! Med understöd av Alliansen, som vanligt.

" Regeringen är nu klar med en ny lag, som medför att ensamkommande pojkar (ja, pojkar) som riskerade utvisning på sin 18-årsdag får stanna i Sverige om de studerar på gymnasiet ".

Att de sedan är analfabeter dessa pojkar och aldrig(!) kommer in i samhället på ett normalt sätt, låt oss blunda kring det. Eller att det ger incitament att aldrig bli klar med gymnasiet, det är ju genialiskt. Men, men, det här med konsekvenstänk, det har aldrig varit politikers starka sida, jag vet.

  

Jag tecknar Volati

Volati noteras inom kort, och det är ett bolag du bör titta närmare på. De uppger att ett skäl till noteringen är fortsatt hög förvärvstakt, och det tror jag på i det här fallet, även om en något starkare balansräkning säkert inte skulle skada. Volati grundades i början på 2000-talet och kan nu uppvisa en lång framgångsrik historik, något som säkert i sig attraherar många investerare. De är, i likhet med Indutrade, en slags förvärvsmaskin, men med inriktning på mindre objekt och därmed oftast attraktiva multiplar. En sak jag definitivt gillar är att de har en lång tidshorisont, precis som framgångsrika Spiltan. De har i genomsnitt haft en mycket hög avkastning på eget kapital och väl överträffat sina mål, liksom för ökningen av vinsten. Den typen av siffror gillar vi. Men, frågan är huruvida förvärvstakten kan upprätthållas framöver, givet att de nu omsätter runt 3,5 Miljarder? Slutligen så ger priset (58 kr) utrymme för ett bra lyft. Återigen, så gillar vi alla fast pris. Dumheterna med lastbilsintervall, för priset, är idag i sig självt en kvalitetsindikator (varningssignal) på de bolag som kommer till börsen.      

Med VR-ögonen på :

"Allt blir så mycket enklare om man blundar", eller hur Gustav Fridolin och Annie Lööf?

Minns ni?

Kommer ni ihåg när vi var små och gick i lekskolan, och led för att vi inte hade könsneutrala leksaker? Inte jag heller.

Årets julklapp ?

Jaha, så var det dags för "Årets lurendrejeri". En klapp för alla de som vill boosta egot, och känner att utsidan är viktigare än innehåll? Eller, en klapp för alla de som känner ett behov av att verkligen curla sönder barnen?

Min tjock-TV åkte ut för inte så länge sedan. Och, jag behövde knappast slarva bort 25,000 kr på en ny, utan en bråkdel av den summan. Till på köpet så slapp jag därmed samtliga barnsjukdomar för apparaten.

Aktiv eller passiv förvaltning?

För det första måste du granska ifall fonden ifråga ens har en teoretisk möjlighet att överträffa index. Flertalet fonder har så enormt med innehav enligt direktiven, att avvikelsen per definition blir minimal emot index. Lägg därtill en saftig avgift, och du har definitionen av underprestation. Fråga storbankerna om den saken, de vet allt det där. Nästa fråga blir den om storleken.
De som gör som t.ex. Brummer&Partners (bara fokuserar på storleken) får mycket svårt att prestera.
Det är även som så att det allt mer ökande fokuset på indexfonder (eller dumfonder som jag kallar dem) kommer medföra desto större möjligheter för smarta pengar framöver. Och nej, jag äger inte Ericsson eller Telia, och kommer aldrig göra det.

Fond tvingas stänga

I veckan kunde vi höra om att fonden SSE Opportunities nu stängts, efter omfattande förluster. "2016 var en katastrof för mig, säger Jon Jonsson." Redan det faktum att fondens förvaltare krävde 40% av överskottet borde ha fått varningsklockorna att ringa tidigt, anser jag. Detta ger uppenbarligen väldigt skeva incitament. Utöver det så har fonden ifråga haft upprepade problem med myndigheterna, vilket är varningsklocka nummer två. Slutligen så uppger förvaltaren att han arbetat med att stänga ned fonden sedan i Juni. Uppenbarligen har förvaltaren därmed inte haft några som helst tankar på att skydda och bevara kundernas pengar. Vilken "due dilligence" har kunderna egentligen genomfört innan de anförtrodde denna stjärna sina pengar?  Investeringar i illikvida positioner är i övrigt något som känns igen från tidigare havererade svenska fonder.

BREAKING NEWS : AKB avgår

Det finns enbart två möjliga scenarion kring Moderaternas PR-byrås briljanta idé idag:
1) Batra förstod inte konsekvenserna av obegränsat inflöde till Sverige, med medföljande obegränsat växande bidrag och social misär.
2) Batra förstod, men lät sig övertalas av Fredrik Reinfeldt (den ormen).

Slutsatsen kan i båda fallen enbart bli att Batra måste avgå. Det finns inget annat alternativ än att hon som högsta ansvarig tar ansvar för den katastrof hon orsakat. Ingen vettig människa kan anse att Moderaterna idag har någon trovärdighet kvar. Det håller inte att hänvisa till den ständigt återkommande dogmen "ingen kunde förutspå detta".

I övrigt undrar jag var alla präktiga Södermalmsbor är idag, de som stod där med Löfven på Medborgarplatsen och förkunnade att ingen annan väg var möjlig än att låta badkaret flöda över. Det sägs att Stockholms kommun inte kan få fram några fåtal boenden. Men vadå, det räcker väl att alla journalister på Södermalm upplåter sina fina och dyra paradvåningar? Eller, är de rent av hycklare, allihop?

BREAKING NEWS : Finansministerposten avskaffas

Enligt källor avser Löfven avskaffa posten som finansminister. Eftersom tjänsten i nuläget enbart består i att konstruera allsköns dolda skattehöjningar, så kommer tjänsten framöver benämnas skattehöjarminister. Magdalena uppges vara mycket nöjd, eftersom skatterna även slösas bort på bästa möjliga vis. Arbetet på departementet uppges nu ha intensifierats, kring hur Sverige skall klara utmaningen att skänka än mer pengar till andra nationers medborgare. Alla ska med i den sjunkande båten.

Spekulativt köp

Byggbolaget Serneke noteras i veckan och jag bestämde mig nyss för att teckna. Det rör sig om ett tillväxtbolag, med något tunna marginaler, men i en bransch med hög efterfrågan för lång tid framöver. Over and out.

VD köper aktier

Spelutvecklaren Paradox Interactive's VD Fredrik Wester har köpt ytterligare ca 40,000 aktier i bolaget, enligt Finansinspektionens insynslista. Affären gjordes 17 November till kursen 48 kr.

Fredrik är en bra och mycket street smart kille, så mycket kan jag konstatera efter att ha mött honom irl. Jag lägger tyngd vid detta signalvärde.

Inlägg i debatten om räntefonder

Det här med räntefonder är ganska basalt, egentligen. Det är ett fåtal saker du bör beakta kring detta.

1. Räntorna är i dag på oerhört låga nivåer, till och med negativa i flertalet länder. Det innebär att om du äger fonder som placerar i statsobligationer, så bör du sälja dem direkt. Allt mos är redan taget, det finns bara förluster framöver i detta.

2. Ta reda på vad det är för räntefond du äger. Placerar de i obligationer med kort eller lång löptid (duration)? Tror du att räntorna fortsätter upp, då bör du inte äga fonder med lång duration. Däremot så kan sk. korträntefonder göra bättre ifrån sig i en stigande räntemiljö (om t.ex. Centralbanker skulle få för sig att normalisera räntor uppåt).

3. Har fonden ifråga mandat att placera i företagspapper? Det är här man ska ha sin allokering, t.ex. i fonder som placerar i sk. Floating Rate Notes. De förvaltare som är duktiga på detta kan även i nuläget dra in bra med pengar på detta. Var dock beredd på att avkastningen i det fallet kommer att samvariera med aktiemarknaden, då du tar på dig kreditrisk.

4. Har du en tro på att t.ex. USA, som brukligt, ligger före kurvan så kan du även ta på dig valutarisker. Ett bra alternativ här kan t.ex. vara THL Senior Credit Closed Fund (en sk. börshandlad fond).

5. Sist men inte minst så ska du titta på fondens avgifter. Visste du att orsaken till att fonders avgifter är så höga i Sverige är att förmedlarna (t.ex. Avanza eller Nordnet) kräver uppemot 50% av fondernas avgifter för den basala tjänsten att förmedla fonderna? Se där vad ett oligopol kan skapa, något för konkurrensverket att titta närmare på kanske?  Och så klagar vissa på fondernas(!) avgifter, när det är förmedlarna man ska ge sig på, här är det stora problemet.

Det går bra nu

Lannebo ökar i Elanders

Jag noterade just i min MILF-genomgång att Lannebo ökat till 5,66% av kapitalet i Elanders. Det här är idag ett fint bolag, med vettigt pris och fina framtidsutsikter på längre sikt.

*Så att ingen tror något annat, MILF = Mature Investors I Like to Follow.

Mycket hög lön - inget ansvar

Det är sannerligen inte roligt att ta del av utvecklingen i dagens Sverige. Regeringen Reinfeldt och den nuvarande regeringens politik har medfört att kriminaliteten i Sverige har skenat. Samtidigt har polisen centraliserats till den grad att organisationen nu helt upphört att fungera. Men, som Bo Frank konstaterar, det är inget problem eftersom brottsstatistiken nu ser så bra ut då folk inte ens bryr sig om att anmäla brotten. Välkommen till Sverige, brottslingarnas paradis. Vår ansvarige minister Ygeman (S), har ett fint jobb. Där ingår skyhög lön, men inget som helst ansvar. Visste ni att han har studerat kriminologi?

http://www.di.se/opinion/bo-frank-lat-kommunerna-anstalla-poliser/

Politik och ekonomi handlar i grunden som samma sak, prioriteringar med begränsade resurser. Svenska folket har tyvärr sedan år 2010 valt politiker som bortprioriterat samhällets grundläggande funktioner. Om politikernas prioriteringar skett medvetet, eller genom ren inkompetens, det kan man fundera över.

Så kan alla svenskar bli miljonärer

Per H Börjesson är något av en förebild för mig, han har gått från att vara amatör på aktier till VD på framgångsrika Spiltan Investment och delar med sig av sina tips till läsarna. Det mesta i denna bok är vad vi som redan är ekonomiskt medvetna skulle kalla sunt förnuft, d.v.s. boken riktar sig främst till nybörjare. Tipsen som ges är av konkret karaktär, och de ger garanterat bra resultat när det gäller att styra upp sin ekonomi. Han refererar även återkommande till finansmannen Warren Buffets ideer, när det gäller investeringar i aktier som man bör äga under lång tid. Han tar även upp en annan viktig aspekt, nämligen vad du ska med pengar till? Utan en konkret målsättning, så blir det svårare att nå sina drömmar.

Jag delar Pers åsikt att pengar ger dig möjligheter, frihet och livskvalitet. Jag köpte denna bok 2008, men vill påstå att innehållet är lika aktuellt då som nu. Jag har själv genom åren följt flertalet av rekommendationerna i boken, och Spiltan har med tiden vuxit till mitt enskilt största aktieinnehav i den långa portföljen, privat.

Länk till boken hos Bokus :
Så kan alla svenskar bli miljonärer

Länk till boken hos Storytel :
Så kan alla svenskar bli miljonärer

Pensionsamortering

Jag noterade att Joakim Bornhold på Nordnet kommenterade de nuvarande tvångsamorteringarna. Jag tycker han har helt rätt i sak, amortering är en usel sparform när du väl kommit ned en bit i skuldsättning och har byggt upp en buffert i din ekonomi. Sedan får Riksbankschefen säga vad han vill, han kan inte ha en lätt vardag som å ena sidan sätter ett ränteläge som blåser upp skulderna enormt, samtidigt som han ständigt pratar om höga risker och åtgärder emot hushållen... Bornholds förslag om pensionsamortering är rätt vettigt. För staten bör inte, som nu, styra över hur du väljer att spara, utan huvudsaken är att du sparar och stärker din ekonomi.    

Ignorera medias inlägg om börsen

" Börsen som är en mätare av den aggregerade psykologin leder som bekant utvecklingen av ekonomin. "

Ovan citat återfinns i ett nytt inlägg från den alltid lika läsvärde Johnny Torssell. Idag finns ett aldrig sinande informationsflöde om börsen i media. Med tiden har jag personligen dock lärt mig, den långa vägen, att helt bortse från medias synpunkter. Men, allt de säger låter ju viktigt och högst relevant, eller hur? Ja, kanske det, men de måste dra in sitt vardagliga levebröd, de också. Det som är så skönt med att bortse från alla experter som ska uttala sig, om de aldrig sinande påverkande faktorerna, är dessutom att du får ett helt annat lugn i sinnet. Du frigör tid att fokusera på det som betyder något, t.ex. bolagsspecifika saker.

Låt inte Hägglund lura dig!

Nu blir jag faktiskt riktigt upprörd! Den avdankade politikern Hägglund sitter och hävdar att pensionssystemet är robust, att du inte ska oroa dig. Detta stämmer inte, låt dig aldrig luras av en politikers fagra löften. Så enkelt är det. Jag noterade även att Hägglund gjorde en klassiker för politiker. Han förringade de som påstod motsatsen (de är okunniga, har inte läst på e.t.c.), liksom för att markera sin egen överlägsenhet. Samma retorik som Fredrik Reinfeldt allt för ofta använder. När någon gör på det viset, då vet du att de inte har rent mjöl i påsen.

Redan dagens pensionärer lever i många fall på en fattig nivå, det är fakta. Se dig om i din närhet, om du inte tror på den saken. Utöver det har våra politiker dragit in enormt med människor till Sverige som aldrig kommer att komma i arbete, de saknar helt enkelt förmågan, eller viljan, att anpassa sig till Sveriges förutsättningar sent i livet. Pension ska de dock ha del av (t.ex. garantipension, äldreförsörjningsstöd). I Sverige är systemet absurt nog utformat som så att du kan tillgodoräkna dig tid i annat land som försäkringstid för garantipensionen. Utöver det kan du sedan få bostadstillägg. I Sverige har vi sedan länge en utveckling där allt färre förväntas försörja allt fler. Det håller inte. Exakt samma problematik som finns på kommunal nivå i Sverige numera. Den ekonomiska utvecklingen i Sveriges stackars kommuner är katastrofal, på allt fler håll. Skattekraften hos invånarna försämras, och du vet säkert varför. Vi har dessutom ett på sikt fullkomligt ohållbart kommunalt utjämningssystem, där allt färre kommuner förväntas skicka allt större bidrag till allt fler, med total avsaknad av inflytande över hur dessa pengar sedan används.

I hela västvärlden har Centralbankerna tävlat om att trycka ned valutor och räntor under lång tid. Det talas dock, av förklarliga skäl, högst tyst om den enorma skada detta faktiskt innebär för pensionssparandet (utebliven avkastning, regler som tvingar fonderna att trots det alltid vara investerade i obligationer oavsett om ränteläget tom är negativt). Den förväntade livslängden ökar, och detta innebär en mycket kraftig ansträngning på systemen. Trenden med digitalisering ska vi inte heller försumma, i termer av möjlig påverkan på arbetsmarknaden framöver. Framöver väntar förmodligen dessutom ett än högre skattetryck, för alla, för att klara av de berg av kostnader våra politiker bygger upp. Varför ställde inte journalisterna Hägglund mot väggen, lite mer seriöst? Vilka antagande använder han, som bas för sina uttalanden? Varför då?

http://www.svd.se/drastisk-forandring-eldar-pa-stor-pensionsmyt/om/pensionsjakten

Att binda räntan nu?

"Att vi kan erbjuda nya och befintliga kunder att låsa in sina räntekostnader på en extra låg nivå i två år är fantastiskt", säger SBAS:s vd Klas Danielsson i ett pressmeddelande. 

Ja, det tror jag det. Att binda räntan är en fantastisk affär, för banken. Kunden låses in, och räntenettot för banken säkras under lång tid. Är du oroad över ekonomin i nuläget i det fall räntan skulle stiga, då är nog sanningen att du helt enkelt har för mycket lån och för liten buffert i din ekonomi. Att binda lånen sker 
oftast till en högre ränta än vad som annars skulle bli fallet med rörlig ränta (d.v.s. räntekurvan lutar sällan
nedåt).

När förtrycket spårat ur

Jag minns det som om det var igår. Året var 1986, den 29 Februari, jag väcktes yrvaket när min mor kom in i rummet.

"Palme är mördad!"

Vad sa du? Nästan som om jag trodde jag drömde... Då kom första känslan..., ett lyckorus.
Äntligen var denna despot borta. Äntligen kunde det kanske bli ordning i detta land. För en utomstående låter det här märkligt, jag vet. Men, jag tror faktiskt inte att vänsterkanten ännu begripit
vilket hat Palme åstadkom, i hela landet.

I åratals drev Palme en allt hårdare kampanj emot företagare och "kapitalet". Folk var ständigt rädda över vad nästa politiska övergrepp kunde tänkas bli. Väldigt många svenska jobb gick förlorade, i en tid då företag (t.ex. TetraPak, Ikea, med flera) flydde landet. Till exempel försökte Hans Rausing stanna i Sverige genom att nå en överenskommelse med Palme. Rausing erbjöd sig att betala än mer skatt och avgifter, men han blev till slut tvingad att flytta företaget utomlands för att undvika tvångsförsäljning av familjeföretaget. Efter flytten fortsatte TeraPak att växa till ett världsledande företag inom förpackningsindustrin.      

Trumped - Jag föredrar mREITs

REITs är ett investeringsinstrument för fastigheter som är jämförbart med en fastighetsfond. Det finns en mängd olika inriktningar på dessa, alltifrån kommersiella fastigheter, kontor, hotell, sjukhus mm. Dessa har således något olika riskprofil och tenderar att prestera olika beroende på konjunkturcykeln. REITs är skyldiga enligt lag att upprätthålla vinstutdelningsprocent av åtminstone 90%, vilket gjort dem till en favorit för de investerare som prioriterar utdelningar. REITs kan även dra av dessa utdelningar och undvika de flesta eller alla skatteskulder. Det är inte ovanligt att finna REITs som levererar utdelningar runt 10%, beroende på marknadsläge. Över lång tid har de gett en god
totalavkastning, även i jämförelse med börsen, och de bidrar till att diversifiera en portfölj. Jag själv handlar i huvudsak dessa i USA eller Kanada, men de finns självfallet på fler börser.

Det finns två huvudsakliga typer av REITs, dels så kallade Equity REITs som investerar i fysiska fastigheter. Den andra typen kallas för Mortgage REITs och investerar följaktligen i fastighets- relaterade lån. Deras resultat genereras främst av räntenettomarginalen, skillnaden mellan den ränta de tjänar på bolån och kostnaden för att finansiera dessa lån.

Precis som med våra vanliga fastighetsbolag, så är de högt korrelerade med ränteutvecklingen, och har således tagit bra med stryk på senare tid (se t.ex vnq). Nedan ses en av mina favoriter i sektorn, Realty Income, hur dess yield samvarierar med amerikanska 10-åriga statsräntan:

Yieldkurvan har börjat branta (skillnad 10y-2y us):

Det finns förmodligen mer potential för det, så jag föredrar i det här läget mREITs (t.ex. REM) vilka gynnas av just det scenariot.

Den som vill läsa mer om REITs kan läsa bra material här:
https://www.reit.com/nareit

Jag tecknar aktier i THQ Nordic

Spelbolaget THQ Nordic ska noteras på First North, med sista anmälningsdag 17 november. Jag ger dem pluspoäng för att teckningskursen är satt till 20 kr per aktie istället för ett enormt brett intervall. Uteblivna tecken på en girig ägare får ses som positivt.

De sysslar med spel till pc och konsoler, i likhet med Paradox. Företagets historik är till stor del inte organisk, utan de har istället varit skickliga på att förvärva och därmed skapa mer intäkter. Börsvärdet motsvarar ca 1/3 av Paradox. Deras marginaler är bra, men inte tillnärmelsevis på den nivå Paradox har skapat. Jag noterar att intäkterna är koncentrerade till tämligen få spel, vilket är en risk.

Noteringen sker med ett antal s.k. ankarinvesterare, och att Didner&Gerge är en av dem ser jag som positivt. Värderingen inför 2017 hamnar i trakterna av pe 20(+), men jag tror noteringen blir bra på kort sikt.

Pruta och byt bank

I veckan noterade jag att Tor Borg på SBAB skrev : "Höga marginaler (brutto) på bolån. Ökade kapitalkrav pressar upp, liksom lågt konkurrenstryck, inlåsningseffekter av amorteringskrav m.m."
Själv konstaterar jag att SBAB tillhör de dyrare alternativen, speciellt om man beaktar att de inte har samma kostnadsbas som storbankerna med kontorsrörelsen.

I det fall du känner dig osäker på prutning, så finns alltid alternativet att använda en bolånemäklare (t.ex. mittbolan.se  ), vilket inte kostar dig något. Du får troligen ett bättre pris om du sköter förhandlingen själv. Jag noterade nyligen att när UC skickar ut besked om kreditupplysning på dig, så anger de numera en siffra över sannolikheten de bedömer att du har för inställda betalningar. Den kan du nyttja för att snabbt se ifall du har en hög kreditvärdighet (om du nu inte visste redan på förhand) och därmed skall ha ett bra erbjudande från banken. Tänk också på att enligt lagen får bankerna numera inte kräva diverse paketlösningar som en del av förhandlingen om bolån.

Facken brukar numera erbjuda sina medlemmar räntor. Jag vet att t.ex. erbjudandet via Saco ter sig bra. Jag själv beslöt mig för att flytta mina lån till Danske Bank, eftersom de erbjöd 16% lägre kostnad än SBAB. Utöver det visade det sig även att SBAB var avsevärt dyrare på t.ex. försäkringar (förmedlade av samma försäkringsbolag) av lånen. Det är således stora pengar som finns att tjäna på att se över dina lån, varje år.    

Avslutningsvis, så tycker jag att du bör kontrollera vilken bank som ger det dyraste erbjudandet. Därefter köper du aktier i denna bank, det brukar bli Handelsbanken faktiskt. Visste du förresten att Handelsbanken grundades redan 1871 ? Om jag inte missminner mig, så har de varit vinstgivande alla år utom ett under denna tid, vilket är tämligen imponerande. Dessutom vet jag att ledningen agerade föredömligt under finanskrisen, och var en av de få som stod upp med rak rygg i blåsten, och definitivt inte behövde statligt stöd (till skillnad från de flesta andra banker). Värderingen av Handelsbanken är också därefter.

Stort lönegap

Enligt LO ökade reallönerna med drygt 2 procent för såväl arbetare som tjänstemän 2015. Medellönen för tjänstemän är nästan 50% högre än för arbetare. Samtidigt
Visar LO’s beräkningar att medellönen för män är 15 procent högre än kvinnornas (TT).

Jag håller med, det är ett stort problem att t.ex. LO basen Karl-Petter Thorwaldsson har en månadslön på över 100,000 kronor. Jämför det med merparten av de lågavlönande kvinnorna som är medlemmar. Medans LO basen äter gåslever, så sliter dessa kvinnor hårt för en struntsumma till lön.Samtidigt sitter han i Socialdemokraternas styrelse, och är därmed indirekt högst ansvarig för den katastrof (kostnadsexplosion, utbränd personal, icke fungerande skolor mm) regeringen försatt flertalet av Sveriges kommuner och landsting i nyligen.

Ja, jag vet att detta inlägg inte kan anses som politiskt korrekt. Men, icke desto mindre så måste sanningen fram i det naiva Sverige.

Autobahn till lönsam trading

De svenskar som har ett intresse för kortsiktig aktiehandel känner säkert till Tobbe Rosen. Han har skrivit ett flertal böcker, håller seminarier och lever på sin trading. Jag har själv haft en mentor som under lång tid lärt mig grunderna i aktiehandel, samt handlat mycket under årens lopp, och jag kan därmed påstå att denna bok är gediget skriven, den tar upp alla de olika delmoment (strategi, money management, självkontroll) som krävs för långsiktig framgång. Boken börjar på en grundläggande nivå, och bygger sedan successivt upp din kunskap. Tobbe har gjort bra research till boken, och skriver på ett pedagogiskt sätt. Jag rekommenderar den verkligen, för den som vill lägga ned tid och energi på det vis som krävs för lönsam trading.

Länk till boken hos Bokus :
Autobahn till lönsam trading

Är inflationen låg?

Senast i veckan kunde vi i en utfrågning i finansutskottet höra hur Riksbankschefen uttryckte nya farhågor över risken med en allt för låg inflation, och att den expansiva penningpolitiken behövs. Det är ungefär då vi andra stillsamt undrar om världens samlade kår av ekonomer verkligen har blivit komplett galen?

All heder till Peter Malmqvist med flera, som i nedan podd ger ett antal exempel på galenskaperna med dagens KPI-mått:

http://blogg.avanza.se/avanza/fondpodden-60-tittar-riksbanken-pa-fel-match/

Den ekonomiskt intresserade kan med fördel lyssna på hur vår käre Riksbankschef, med myndig stämma, hävdar att inga som helst problem föreligger med dagens KPI mått. Nu är han naturligtvis inte dum, han och hans kollegor blir tämligen rikligt belönade för att framföra alla dessa lögner till folket.

Ser ni i ovan graf hur kostnaderna för boende (en av de största posterna för ett hushåll) gått sidledes sedan 2009? Ser ni de stora likheterna med nedan graf? Inte jag heller. Men, jag är säker på att expertisen på Riksbanken har en väldigt bra bortförklaring.

Så varför görs ingenting för att införa ett relevant mått på faktisk inflation? Ja, våra politiker har tämligen mycket på att vinna på att underskatta inflationen (precis som i USA). Kostnaderna för statsskulden skulle öka, liksom de av statens utgifter som indexeras emot inflationen. Inflation medför ju dessutom att statens nominella skatteintäkter ökar. Dvs. det ges sken av att än mer utrymme finns för kostsamma och oftast onyttiga "reformer", gärna inför ett val. Lägg därtill att skuldsättningen i omvärlden skenat, varför politikerna som vanligt väljer den enklaste utvägen (att inflatera bort skuldnivån). Förlorarna blir vanligt folk, som blir allt fattigare. Jag hoppas att ni läsare tar saken i egna händer, och på egen hand agerar för att skydda er privatekonomi.  

Crowdfundingplattformen Pepins

Pepins är ett bolag som verkar inom equity crowdfunding, och är delägt av det framgångsrika investmentbolaget Spiltan . På sajten får privata aktiebolag möjligheten att lägga upp erbjudanden om att investera i dem. Tanken är att exempelvis startups på så sätt ska kunna få in externt kapital på ett smidigt vis, något som definitivt fyller ett stort behov i vårt land. Jag själv investerade i Paradox via Pepins. Det fungerade ypperligt, och man kan ju önska att fler bolag ser detta som ett bra sätt framöver. Det finns ingen anledning att institutioner skall ha fortsatta privilegier med tilldelning av aktier i nya bolag, med garanterat enkla vinster (och trots det underperformance av index). Det blir garanterat avsevärt billigare att notera sig på det sättet. Plattformen lanserades nyligen, men redan har ca 200 miljoner kronor investerats via dem. I veckan öppnar ett flertal intressanta emissioner, och det är som vanligt först till kvarn som gäller.

Knockout

En god sammanfattning av läget :

Delårsrapport från Paradox

Dagens rapport från Paradox kan sammanfattas med ett ord : starkt. Vad som ligger bakom den något svala marknadsreaktionen vet jag inte, men det var som jag ser det inte motiverat. Kanske kommer det sig av att spelutvecklare ännu får anses som en ny företeelse på svenska börsen? Jag har en oförändrat stark tro på Paradox, och kommer hålla hårt i mina aktier under lång tid.

Tredje kvartalet 2016
Omsättningen uppgick till 127,2 MSEK (90,5 MSEK), en ökning med 41 % jämfört med samma period föregående år.

Rörelseresultatet uppgick till 54,6 MSEK (32,0 MSEK), en ökning med 71 %.

Resultat före skatt uppgick till 54,6 MSEK (32,0 MSEK), och resultat efter skatt uppgick till 42,3 MSEK (24,8 MSEK).

Kassaflöde från den löpande verksamheten uppgick till 102,7 MSEK (53,8 MSEK), och kassaflöde från investeringsverksamheten uppgick till -30,8 MSEK (-39,6 MSEK).

Vid utgången av perioden uppgick likvida medel och kortfristiga placeringar till 215,1 MSEK (190,5 MSEK).

Intäkterna för tredje kvartalet 2016 är framförallt hänförliga till Hearts of Iron IV, Stellaris, Cities: Skylines, Crusader Kings II och Europa Universalis IV.

Utdrag från Vd-ordet:
Under Q3 fortsätter vi att visa vår styrka, trots att vi under perioden endast släppt en expansion; nämligen The Reaper’s Due till Crusader Kings II. Genom årets tidigare lanseringar av två framgångsrika spel, Stellaris och Hearts of Iron IV, som fortsätter att generera stora intäkter, så har vi omsättningsmässigt etablerat oss på en högre nivå än tidigare.

Antalet aktiva spelare håller sig på platån 1,5 miljoner vilket är ett gott tecken, den första avmattningen av Stellaris-spelare har planat ut och vi har en stabil bas av återkommande spelare och ett hälsosamt tillskott av nya. Stellaris fortsätter att visa goda försäljningssiffror vilket bådar gott inför kommande utveckling av varumärket.

Utvecklingen ser likartad ut för Hearts of Iron IV som precis som Stellaris fortsätter att få höga användarrecensioner av spelarna.  Nu ser vi fram emot att fortsätta utveckla dessa två titlar under många år framöver.

Börsnoteringen har haft en mycket positiv inverkan på vår PR i Sverige. Tidigare har vi fokuserat mycket av vår kommunikation om bolaget och våra spel på den internationella marknaden men nu har medvetenheten om oss, vår verksamhet, vilken typ av bolag vi är och att vi är fjärde största aktören inom dataspel i Sverige sett till omsättning ökat markant.

I det fjärde kvartalet släpper vi Tyranny , ett projekt vi genomför tillsammans med Obsidian Entertainment, en av de främsta utvecklarna inom rollspelsgenren och även studion som låg bakom Pillars of Eternity.

Ny spelsuccé för Paradox?

Spelutvecklaren och förläggaren Paradox (med aktier noterade i Sverige) kan ha en ny superhit på gång. På spelplattformen Steams globala topplista ligger rollspelet Tyranny just nu tvåa.

http://www.breakit.se/artikel/5491/ny-spelsucce-for-paradox-ligger-tvaa-pa-global-bastsaljarlista

Investerarens nya blogg om aktier och annat

Äntligen händer det, lanseringen av min blogg. Här kommer ni framöver få läsa om min resa mot att bli ekonomiskt oberoende, med ett friare liv. Investeringarna är tänkta att göras i främst aktier, men även andra tillgångsslag beaktas. Förutsättningen är den lön jag får genom mitt arbete, vilket gör att tålamod krävs. Dock vet jag att målet kommer uppnås inom en inte alltför avlägsen tid. Jag har valt att förbli anonym tillsvidare, detta eftersom jag avser redogöra för en del privatekonomiska saker. 

Bloggen är min plats för diverse aktierelaterade inlägg, tankar och noteringar. Jag hoppas även på detta sätt ge mig själv möjlighet att få kommentarer på detsamma. Eftersom jag även hyser ett intresse för ekonomi och samhälle i allmänhet, så blir det nog en del om det med. Kanske en del lätt satiriska inlägg också. 

I nuläget förvaltar jag x miljoner kronor i eget kapital. Det mesta av de pengarna är investerat i aktier, men även en del fonder, valutor, obligationer, REITS, derivat. Utöver det har jag även ett förvaltningsuppdrag av lite större karaktär, och där tillämpar jag en lite mer konservativ och långsiktig strategi, av förklarliga skäl. Nedan åskådliggörs portföljutvecklingen (för uppdrag) sista året :

Den gula grafen avser SIX Portfolio Return Index. Egentligen bryr jag mig inte ett dugg om index när jag fattar beslut, men jag konstaterar att portföljutvecklingen konsistent slagit index till mindre risk.