Kvantitativ trading - Maj 2017

Svenska Socialstyrelsen &Co rekommenderar starkt en daglig överdos av byråkratiska dumheter. Således måste jag omnämna att: "Denna blogg innehåller reklam och annonslänkar".

Maj är slut, och det blir inte blir fler avslut denna månad för denna strategi. Så nu är det dags att titta lite på utfallet under senaste månaden för den kvantitativa strategi jag valt att skriva om på bloggen :

Avkastning för YE-strategin, utan hävstång

Jag kan bara konstatera att det går fortsatt bra nu, och senaste månaden genererade ytterligare 6,0 procentenheters avkastning. Det var en tämligen tradingvänlig månad, även om index enbart genererade ca 0,8 procent.

Om vi tittar på nyckeltalen, så ser de också bra ut :

Eftersom denna strategi fastslogs ha en säkerställd edge i slutet av föregående månad, så har jag nu successivt börjat skruva upp risktagandet. Större delen av min trading är idag helt automatiserad, om någon undrar.

------------------------------------ 

25% på allt, när du handlar via nedan länk! :

Maxim

Maxim hjälper dig som proffs såväl som motionär att optimera din kost och maximera ditt träningsresultat, genom att erbjuda ett brett sortiment av kosttillskott och peppa dig att utmana dina gränser.

Fortnox

Att följa hur insynsregistrerade personer agerar i en viss aktie är relevant information. Därför noterar jag med intresse följande:

Styrelseledamot (Nox Finans) Stefan Lennart Karlsson har senaste veckan köpt 800,000 aktier till kurs 35,20 i Fortnox, utanför ordinarie handelsplats.

Det kan finnas många anledningar till att en insider säljer, men i princip bara en positiv tolkning av köp.

-------------------------------------

160kr rabatt på ditt första köp hos mat.se Gäller endast nya kunder och på din första beställning vid köp över 700kr, tom 31/5 (adlink, kod: AFNYK160 ) 

Mat.se

Med ett stort och uppskattat sortiment levererar de snabbt till största delen av Sverige, och du kan själv välja en tid som passar dig.

Mind Power

Den här boken introducerades för mig av min tradingmentor, och för det är jag tacksam. Detta är en bok som tämligen många säkert skulle ha nytta av.

För den oinvigde så kan det låta som en klyscha, men det är bara som så att dina tankar påverkar hur du kommer att leva ditt liv, hur lycklig du kommer att känna dig och hur bra du kommer att prestera. I denna bok beskrivs på ett vetenskapligt vis hur hjärnan fungerar, och hur du kan observera och ta kontroll över dina tankar, och helt enkelt tänka bättre och hantera stress.

I denna bok finn tom ett kapitel som beskriver Riksdagens och medias stora problem, Emotional reasoning:

This is such a common thinking error that through force of habit you will probably find that youve been doing this without a moments thought (literally!) 

What happens here is that your feelings dictate what reality is. Feelings become fact, as opposed to
an emotional state beeing experienced.  

Så, nu vet ni det, det finns en vetenskapligt välbelagd term för t.ex. Miljöpartiets märkliga agerande.

Länk till boken hos Bokus :
Mind Power

Catena Media

Spelbranschen präglas numera av relativt hård konkurrens, och därför är det intressant att titta närmare på de som förser guldgrävarna med spadar. Idag kommer ca hälften av spelbolagens kunder via sk. affiliates och Catena Media är en mycket snabbt växande aktör där. Catena Media förmedlar spelande kunder till över 300 speloperatörer, man har en stark marknadsposition (i främst Europa, men på väg in i USA i år) och uppvisar fantastiska nyckeltal :

Klicka för större bild.

Notera lönsamheten, samtidigt som affärsmodellen i sig är väldigt skalbar. En fortsatt hög tillväxt kan antas utan betydande investeringar (en fördel gentemot många andra branscher i sig). Jag finner det rimligt att anta något fallande marginaler framöver, men på bibehållet höga nivåer. Den annonserade nya intäktsmodellen tror jag på. På kort sikt dras vinsten ned något, men det ger bättre lönsamhet därefter (stabilitet, recuring revenues). 

Presentation Q1

Här kan du läsa mer: https://www.catenamedia.com/sv/investor-relations/

Jag ser det som positivt att ett av Sveriges bästa investmentbolag, Öresund, återfinns som en av de största ägarna. Framöver väntas en flytt till finare lista i Stockholm, vilket jag bedömer som positivt då fler kan ta position i bolaget och uppmärksamheten ökar. Ledning och styrelse med meningsfullt ekonomiskt intresse i bolaget, det gillar jag.

Jag vill huvudsakligen äga bolag som klarar att finansiera sig med de medel de genererar, och inte är alltför skuldsatta. Catena Media har enligt min bedömning en stark balansräkning (soliditet > 35%) och finansiell flexibilitet, som tillåter fortsatta förvärv. Även räntetäckningsgraden (vinst/räntekostnader) ser bra ut. Ett bolag måste uppvisa en acceptabel ROIC (Return on Invested Capital), för att jag ens skall överväga en investering. Även här ser det väldigt bra ut. 

Det är något vanskligt att lägga längre prognoser för den här typen av unga, snabbväxande bolag. Men, om vi t.ex. antar att bolagets prognoser är någorlunda pålitliga (viket jag tror), så handlas aktien till en värdering som innebär en riktigt bra risk/reward :

----------------------------------------------

100 kr rabatt på alla parfymer vid köp över 600 kr (adlink, kod: PARFYM, tills 27/5) :

NordicFeel SE

Fortnox

Fortnox meddelade nyss att de nu har förvärvat resterande delar av dotterbolaget Nox Finans :

Köpeskillingen uppgår till 31,6 MSEK och betalas med aktier i Fortnox. 6,1% av minoriteten har dock ett dubbelt värde relativt antalet aktier. Således var Fortnox faktiska ekonomiska ägarandel, enligt vår bedömning, i praktiken 86,3% och inte 92,4%. Nox Finans värderas således till cirka 230 MSEK, motsvarande drygt 10% av Fortnox börsvärde. En klart högre andel än dotterbolagets bidrag till koncernresultatet (~0 av 42 MSEK på EBIT-nivå 2016), där det dock bör nämnas att Nox Finans befinner sig i en tidig fas. Sett till försäljning var multipeln i linje med koncernens värdering.

Jag ser detta som en intressant positiv indikation på framtida utveckling för denna nyare del av Fortnox. Alla borde hänga med på vinnarna i digitaliseringsvågen!

The Millionaire Next Door

Om du provar att söka på internet om böcker om hur du blir rik, eller ekonomi, så lär den här boken nämnas i sökresultat. Men det här är inte en bok om det ämnet i sig. Det är dock en bok som beskriver många av Amerikas rika, och hur de blev rika. Boken handlar alltså inte om hur man skapar en hög inkomst, utan snarare om hur man blir rik och investerar sin inkomst, till skillnad från att konsumera relativt meningslösa prylar.

I den här boken får du lära dig om skillnaden mellan PAWS (prodigious accumulators of wealth) och UAWS (under accumulators of wealth). För det är nämligen en stor skillnad i personlighet som i sig ofta leder till rikedom eller inte. Man får också läsa om hur man inte bör skämma bort sina barn alltför mycket, om man nu inte vill dra på sig ett livslångt underhåll av dem... Definitivt något för svenska politiker att beakta, när det gäller den migrationskris de skapat! Men, jag tror nog inte de skulle fatta poängen, de har inte det intellektet.

Den här boken förändrade, för länge sedan, mina något förutfattade meningar om hur rika lever sina liv. Det är en bok med potential att förändra folks vanor. Det här är en bra bok att ge till någon yngling i din omgivning, för att så ett frö om hur du kan göra verklighet av stora drömmar, och skapa dig ett i sanning oberoende liv. Svensson kan ha en hög inkomst, och dyra vanor, men är de verkligen rika (troligen inte)? Kan du leva samma livsstil om du slutar jobba imorgon? 

Länk till boken hos Bokus :
The millionaire next door

Länk till Storytel :
The millionaire next door
 

Medborgerlig samling

Låt oss konstatera fakta, historien har en nästintill otäck tendens att upprepas, i de flesta sammanhang. Det finns en gammal klyscha som beskriver hur första generationen bygger och skapar, andra generationen förvaltar, och den tredje generationen förstör.

Ovan tendens är applicerbar även på nationell nivå. Olyckligtvis tycks Sverige som nation ha nått en nivå av välfärd där våra politiker har invaggats i tron att inget kan stoppa landet, välfärden tas helt för givet. Dagens generation av politiker har under lång tid vanskött Sverige gravt, och detta måste få ett slut snabbt, i annat fall är det snart över för Sverige som nation. När förfallet väl startat så kan händelseförloppet, mot undergången, bli mycket snabbt.

Det är uppenbart att de etablerade partierna inte förmår lösa de ytterst allvarliga problem de själva skapat. Allt de gör tycks handla om kortsiktigt taktiskt agerande, i mycket styrt av panikkänslorna som uppstått i takt med förlorat inflytande. Det finns en tydlig inlåsningseffekt, där man på ett faktaresistent vis gör vad som helst för bevara status quo, oavsett konsekvens för Sverige. Som om detta inte räckte, så återkommer Riksdagen alltid till spelteoretiska resonemang. Som en dåre, som prövar samma koncept om och om igen, men förväntar sig annorlunda utfall.

Därför är det med viss tacksamhet jag noterat att det finns en utmanare i form av Medborgerlig Samling. Ta er gärna lite tid för att sätta er in i vad de har att säga, de tycks ha en normal bakgrund och vettiga åsikter, byggt på rationellt tänk. Sverige är i akut behov av en förändring i den politiska ledningen! 

Flera partier kommer förmodligen åka ut ur Riksdagen år 2018, så lägg hellre din röst på denna nya uppstickare. Då slipper du också ta risken att få se en helt annan politik än den du röstat för, som i t.ex. fallet med Centerpartiet eller Liberalerna.

----------------------------

Massa bra erbjudanden och presenttips inför mors dag (adlink):
Guldfynd
  

The Capitalism Distribution

De flesta som tänker på aktiemarknaden och dess avkastning gör förmodligen så i termer av index. De flesta reflekterar dock troligen inte över de enorma skillnader som faktiskt existerar mellan olika aktiers utveckling :

Klick för stor bild. Källa : BlackStar funds 

En relativt liten andel av alla aktier har genom tiderna svarat för aktiemarknadens avkastning, och flertalet aktier har varit medelmåttiga till usla placeringar. Det här talar alltså för att en lämpligt vald trendföljande filosofi har bra förutsättningar över tid, och en bredare likaviktad portfölj (då du måste komma med i de riktigt stora vinnarna, de som kommer att avkasta tusentals procent, som inte alltid är lätta att förutspå på förhand).

 -----------------------

Du har väl inte glömt mors dag?

Paradox Interactive

I samband med att spelmässan PDXCON 2017 inleddes i Stockholm så lanserades flera nyheter:

Paradox har tecknat ett förläggaravtal för spelet Battletech, lanseringen sker 2017.

Paradox kommer lansera strategispelet Surviving Mars under 2018 (pc, mac, xbox, playstation).

Prison Architect kommer lanseras för mobilplattformar under våren 2017.

Ett nytt tillägg är påväg till Europa Universalis IV.

Paradox fick 440 spel pitchade förra året, så inflödet och konkurrensen ser ju bra ut inför framtiden:

En lovande pipe.

Läs även inlägget från Claes Hemberg : Kundvård utöver det vanliga

Bagdag Bob

Ser ni hur bra det går för de etablerade partierna? Om vi bara vänder den här grafen upp och ned, så vinner de 2018. Vad kan egentligen gå fel?

Källa: status.st

Låt oss beakta att konsekvenserna av Riksdagens politik ännu inte synts på allvar ute i landets kommuner, nära dig. Trots sjukskrivningar i offentlig sektor som redan skenar. Men, strax kommer utgiftsbombernas detonation höras allt mer, definitivt redan innan år 2018. Kraftiga nedskärningar i välfärden och höjda skatter, det är vad som väntar. Fråga t.ex. SKL om den saken. Konsekvenserna av gravt misslyckad integration kommer att visa sig allt mer framöver. Arbetslösheten och bidragsberoendet stiger redan i god fart.

Förmodligen kommer Riksdagen även lyckas med bedriften att tvinga fler företag att lämna Sverige av reglerings- och skatteskäl. Utöver att de gör allt de kan för att motarbeta företagare i allmänhet i detta land. Blir Nordea först ut? Vilken bransch blir nästa måltavla?

PEAK Vetenskapen om att bli bättre på nästan allt

Inom idrott, forskning eller näringsliv mm. finns det individer med enastående resultat och förmågor. Ofta framställs dessa personer som talangfulla eller särskilt begåvade. Inget kunde vara mer fel. Det visar sig istället handla om långvarig och dedikerad träning. Så vänsterpartister, lägg ned allt ert vurm för rättighetsindustrin, och börja arbeta för era drömmar istället. Det kommer ta er betydligt längre här i livet, och ni kommer dessutom ha betydligt mer kul när ni slipper all er bitterhet. 

Författaren Anders Ericsson har forskat under lång tid inom psykologi. I denna bok får ni ta del av hans intressanta slutsatser om hur vi alla kan bli betydligt bättre, på det vi nu vill. Bokens centrala tema är att "medfödd talang" inte alls räknas lika mycket som intensiv och dedikerad träning. Du lär dig vikten av tron på dina förmågor att bli bättre, och motivationen som behövs. Ge inte upp, och anlita gärna en handledare. Kroppen och hjärnan har en fantastisk förmåga att anpassa sig och att utvecklas inför de utmaningar den ställs inför.  

Ämnet i denna bok är så pass viktigt att det borde vara en självklarhet att ta upp i skolan. Om barnen tidigt fick lära sig om mental attityd så skulle Sverige gå en oändligt mycket bättre framtid till mötes. Helt säkert.

Länk till boken hos Bokus :
PEAK Vetenskapen om att bli bättre på nästan allt

Länk till boken hos Storytel :
PEAK

Bynk - som en bank borde fungera

Det här inlägget skriver jag för att jag har ruttnat. Jag har ruttnat på hur Sveriges storbanker långvarigt misshandlat kunderna. Och jag vet att jag knappast är ensam om den uppfattningen.

Så här misshandlas bankers kunder.

Äntligen finns det nu ett alternativ, ett alternativ som framöver sannolikt kommer ge Sveriges storbanker en riktigt hård match: Bynk

Bynk är grundat av personerna bakom Lendo och en del andra bolag. Starka ägare som t.ex. Schibsted står bakom banken. Bynk har fördelen att de inte behöver släpa runt på decennier gammal IT, och har därmed goda förutsättningar till betydligt bättre kostnadseffektivitet och erbjudande till kunderna. En annan fördel Bynk har är nytänkande, av folk som jag tror faktiskt vill ge kunderna ett bättre erbjudande (det saknas helt hos dagens storbanker) . Bynk kommer löpande omvärdera risken på kunden, och kan därmed ge kunder möjlighet till sänkt ränta flera gånger per år, i takt med god betalningshistorik. Den första produkten som lanseras i Sverige är privatlån from 3,95%. Framöver kommer även fler produkter lanseras, som t.ex. bolån. Tills dess kan ni med fördel sänka era lånekostnader via Mitt Bolån.

Paradox Interactive

Paradox levererade sin rapport i Fredags, och det var en ren fröjd för oss aktieägare, och för oss ägare av Investment AB Spiltan. Titta bara på siffrorna nedan, det fortsätter att spruta in pengar, tänk Tesla fast tvärtom... Bolaget levererar fortsatt väl över mitt investeringsantagande, vilket är riktigt trevligt.

Klicka för större bild.

Siffrorna är starka rakt över, och det framgår att nyinvesteringar i verksamheten fortskrider. Antalet nyanställda fortsätter öka i relativt snabb takt på årsbasis, men marginalerna stiger. Nu spelar hela 2 miljoner personer aktivt deras spel, varje månad, en fantastisk tillväxt (1m för 1 år sedan)! Finanserna är fortsatt urstarka. VD ägnade i rapporten denna gång även en del tid åt att beskriva ledarskapet och framgångsfaktorer, något jag uppskattar. Lyssna gärna på presentationen nedan:
Paradox q1 2017

Länk till Paradox hos Avanza

Fortnox

Fortnox erbjuder numera ett stort antal produkter under sitt bälte (10 tal om jag inte missminner mig). Jag missade nästan att innovationen fortgår och att de lanserade ännu en spännande nyhet igår:

Fortnox kommer i höst att lansera ett program för lagerhantering och söker nu pilotkunder för att testa programmet. Testperioden är väsentlig för utvecklingsarbetet och en del i Fortnox agila arbetssätt där kundernas önskemål tas in i ett tidigt skede. Interaktionen med kunderna är viktig för att säkerställa funktionalitet och användarvänlighet.

Fortnox Lager kommer att innebära ökad effektivitet för många kunder som använder sig av order- och fakturaflödet, och öppnar för möjligheten att hantera hela sin verksamhet under ett tak. ...

Att kunna erbjuda det som en del av vårt utbud innebär att vi kan ge alla våra kunder som behöver någon form av lagerhantering en riktigt bra och integrerad helhetslösning. Vi vet att detta är något som efterfrågats länge, säger Nils Carlsson, VD på Fortnox.

Fortnox Lager planeras att lanseras i en basversion efter sommaren med funktionalitet som täcker de flesta behoven för mindre företag.

För ytterligare information vänligen kontakta:

Nils Carlsson, VD Fortnox

Fortnox har verkligen gjort ett bra arbete med att leverera innovativa, kundvänliga produkter och ta marknadsandelar. De har breddat verksamheten på ett bra sätt, vilket bådar gott för framtiden tycker jag. Jag gillar sannerligen skalbarheten och stabiliteten i deras affärside.

----------------------- 

15% på ditt första köp (adlink, kod: WELCOME)
Stayhard SE

Kläder som du älskar och som matchar din livsstil.

Monte carlo analys

Ponera att du vet det teoretiska eller det historiska väntevärdet för ditt tradingsystem. Vad kan då egentligen hända när du börjar handla? Hur många förluster i rad kan inträffa? Hur många förluster bör du får i rad i genomsnitt? Det här är frågor var och en bör reflektera över, som en del av positionshanteringen.

Jag använder monte carlo simulering för att studera ovan typ av frågor innan jag nyttjar en strategi.
Verktyget simulerar en serie affärer, ett stort antal gånger, för att erhålla en framtida resultat-fördelning.

   
Ovan analys är värdefull, när man sätter sina förväntningar på strategin i fråga. Det är högst värdefullt att veta t.ex. hur många förluster i rad som kan väntas, då man funderar igenom hur mycket risk som ska tas per affär. Förluster har en tendens att komma i kluster, och det gäller då att inte ta så hög risk att man ruineras, och speciellt viktigt är att ens psyke kan hantera situationen när detta ofrånkomligen inträffar i varje system.

------------------------------

20% på alla knivar och knivset (adlink):

Cervera

Cervera är idag ett av Sveriges största varumärken för kök, inredning och servering.

Kvantitativ trading - April 2017

April är slut, ännu vinterkyla i luften, men nu är det dags att titta lite på utfallet under senaste månaden för den strategi som jag nu utvärderar i skarp handel :

Avkastning för YE-strategin, utan hävstång

Jag kan bara konstatera att det går fortsatt bra nu. Utfallet är nu mer i linje med mina långsiktiga förväntningar, och senaste månaden genererade ytterligare 2,1 procentenheters avkastning.

Om vi tittar på nyckeltalen, så ser de också bra ut :

Igårkväll roade jag mig lite med att fastställa att den här strategin faktiskt ger statistiskt signifikant edge (via t-test). Strategin har nu en formellt offensiv plats bland alla andra i portföljen.  

------------------------

20% på Carolina Gynnings glas (adlink):

Cervera

Cervera är idag ett av Sveriges största varumärken för kök, inredning och servering.