Jag tecknar Risk Intelligence

Innehåller reklam och annonslänkar.

Risk Intelligence grundandes i Danmark år 2001 och är verksamt som leverantör av riskunderättelse för kust-, hav- och hamnområden. Av bolagets upprättade riskunderättelser avser en stor del terrorism, rebellrörelser, organiserad brottslighet och sjöröveri. D.v.s. delvis sådant som idag även är tillväxtområden i det Sverige våra politiker har skapat (fan trot...).

Bolaget har utvecklat en teknologiplattform och avser nu bredda och växa verksamheten ordentligt de närmsta åren, vilket alltså är själva syftet med noteringen. Den nya landmodulen täcker en betydligt större marknadspotential än den befintliga verksamheten, och det är i sig intressant med tanke på den låga marginalkostnaden per ytterligare kund.

Här kan du läsa mer: https://www.riskintelligence.eu/investor-se

Grundaren och vdn äger en betydande del av bolaget, även efter noteringen, och jag ser således ägarbilden som positiv. Det finns även incitamentsprogram, som talar till fördel för planen att trefaldiga omsättningen till år 2020.

Noteringen borde säkra finansieringen de närmsta åren, givet att expansionen handlar om lansering av fler moduler (i.e. befintlig erfarenhet) och skalbarheten i deras affär, samtidigt som befintliga kunder uppvisar en hög grad av nyteckning (98%, dvs stabilitet i kassaflödet). Även om jag sätter sannolikheten till att de lyckas med sin plan till 50% så ser jag en god uppsida, om jag blickar några år framåt.     

Så vinner jag

Innehåller reklam och annonslänkar.

Jag är egentligen inte särskilt intresserad av sport. Men, det finns ändå vissa likheter mellan ett lag och att hantera en förmögenhet. När jag tänker på portföljen som helhet, så brukar jag tänka lite granna i termer av att jag behöver olika slags spelare.

Underskatta aldrig värdet av strategisk och operationell planering innan match, liksom uppföljning.

Först behöver portföljen ett bra försvar, en bra backlinje och målvakt. Det är att jämföra med mer stabila bolag med växande utdelning alternativt preferensaktier, som skapar ett bra kassaflöde som löpande kan återinvesteras i de nya möjligheter som uppstår. Ett bra kassaflöde skapar också ett visst lugn i sinnet i de stunder volatilitet uppstår och motståndarna springer över planen som yra höns.

Mittfältarens uppgift är att vara länken mellan det egna lagets anfall och försvar, d.v.s. skapa målchanser samt förhindra att motståndarna skapar målchanser. Här återfinns bolag som t.ex. norska Tomra Systems.

Sedan behövs mer offensiva spelare, det är de som ska göra målen, d.v.s. bolagen med potentialen att leverera tusentals procent i avkastning över längre innehavstid. Här återfinns alltså lönsamma tillväxtbolag, med bra avkastning på investerat kapital och stark marknadsposition. Här återfinns t.ex. bolag som Fortnox eller Paradox Interactive. Min position i Investment AB Spiltan motsvaras av en mer ödmjuk Zlatan. Min mest värdefulla spelare, med en historik som få andra och med en förmodat ljus framtid.

Jag beaktar givetvis spelarnas initiala förvärvspris, och samtliga spelare måste ständigt motivera sin plats på planen. Jag är inte främmande för att bänka en spelare om situationen motiverar det. Det gäller att även ha en stark avbytarbänk och leta nya kandidater som står redo att hoppa in i A-laget. Scouting sker internt, vilket blir betydligt mer kostnadseffektivt och effektivt.

Beroende på vilket motstånd man möter så varieras taktiken. I en positiv marknadsfas är det således mer offensivt spel och vice versa från min sida. Hur gör du?
         

Vart går skatten?

Innehåller reklam och annonslänkar.

Det enda positiva med denna sommars stora bränder i Sverige är att det torde medverka till att förtydliga bilden av det som händer i Sverige. I princip alla av detta lands grundläggande samhällsfunktioner har medvetet eftersatts, under lång tid. Istället ägnar sig våra politiker åt att leka värdegrundspoliser och att gödsla med skatterna på oväsentligheter. 

Thank you Poland, for helping sorting out the complete fuck up in Sweden.

Kanske borde vi be även Polska polisen om krishjälp, för att komma tillrätta med det skenande antalet offentliga skjutningar eller massvåldtäkterna? Eller inspiration för att komma tillrätta med den politiska ledningskrisen?

Tänk efter hur du röstar i år. Sverige är som synes i akut behov av förnyelse av ledarskapet, med fokus på kärnområden i samhället. I landet med världens högsta skattetryck så är det sannerligen inte tillgängliga medel som är problemet, utan frånvaron av prioriteringar. 

Medborgerlig Samling - politiker med yrken, inte yrkespolitiker

ICA - för rika

Innehåller reklam och annonslänkar.

Ibland hör jag folk påstå konstiga saker. T.ex. som att det inte går att få pengar över utan en hög lön eller ett onödigt snålt liv, därefter ser man samma personer handla mat på Ica...

Exempel på hur matpriser varierar enormt på samma ort i Sverige.

Sist jag jämförde priser för olika varor så var utfallet som ovan, för samma kvalitetsvaror. Varför är vanligt folk så välvilligt inställda till att betala Ica- handlarens Porsche, det har jag aldrig begripit? Däremot tror jag att medvetenheten ökar kring detta, och att det kommer bli allt svårare för t.ex. Ica att ta ut dessa helt orimliga priser framöver. Det skulle inte förvåna mig om vissa Ica-handlare kommer utnyttja möjligheten att höja priset med hänvisning till torkan. Kom då ihåg dessa ohyggligt höga vinstmarginaler enligt ovan. Utöver ovan skillnader så är det vanligtvis även kraftiga prisskillnader på mat beroende på var i kommunen du handlar, definitivt värt att kolla upp.

Nackdelen med Lidl är att de inte har ett helhetstäckande sortiment av mat. Å andra sidan kan man t.ex. handla fempack bra kalsonger för 100 kronor, istället för att betala 120 kronor paret i valfri klädbutik på nätet. Var handlar du, och håller du med?

Länk till ICA hos Avanza

 

Avanza - riktigt dåligt

Innehåller reklam och annonslänkar.

Det var, som väntat, inte mycket som gick rätt för Avanza detta kvartal heller. Claes Hemberg visste vad han gjorde när han tidigare i år sålde av sin storpost.

- Lägre kundtillväxt än föregående år. Börjar de känna av att de inte längre är kostnadsledande på courtage?
- Lägre nettoinflöde än föregående år.
- Skenande kostnader. Man undrar verkligen hur genomtänkt och behovsstyrt all deras IT-utveckling är idag, känns i mycket som utveckling för utvecklings skull.
- Ett resultat som minskar med 11 procent, mitt i brinnande högkonjunktur. 

Under finanskrisen föll Avanza  >60% när intäkterna torkade upp. Inget säger att nästa börsnedgång blir bättre.  

Allt detta kombineras med en oerhört hög värdering, som vanligtvis bara åsätts bolag med helt annan tillväxt och/eller lönsamhet. Här torde finnas ordentlig fallhöjd ned mot en rimlig värdering. Skulle konjunkturen sedan försvagas framöver så blir det sannerligen inte roligt för aktieägarna. 

Har ni också noterat hur Avanza börjat lukta allt mer gammelbank? Tänk framtida kundnöjdhet ned i backen... Som jag ser det så har en av Avanzas konkurrensfördelar varit att det inte agerade som gammelbankerna tidigare. Utan de erbjöd ett betydligt större produktutbud, som inte enbart styrdes av maximal ersättning till banken. Utöver det, så har de inte mycket annat som gammelbankerna inte kan kopiera. Detta är dock tydligen på väg bort. Varför vet jag inte, men en spekulation är ju att någon excelnisse (från gammelbank?) sett detta som en kostnadspost. Jag har nämligen hört från mer än ett håll att Avanza numera vägrar ta in bra fonder till sin plattform. När storkunder efterfrågar dem, så ges enbart irriterande svar tillbaks. Sådant bygger inte inflöden, utan utflöden. Kan vi vara överens om den saken?

Länk till Avanzas aktie

Myten om hög skatt och välfärd

Innehåller reklam och annonslänkar.

För en tid sedan blev jag sjuk utomlands. Naturligtvis blev jag lite extra orolig, eftersom jag inte hade en aning om hur sjukvården fungerade, eller var jag skulle vända mig. Jag fick emellertid hjälp med transport till den statliga vården. Eftersom det var Lördag och riktigt varmt, så visade det sig att det var stängt... inte mer besked än så. Vi åkte vidare till en privat vårdinrättning, och fick omedelbart behandling. En behandling som visade sig professionell och bättre än i Sverige. Inga köer som i Sverige inte. När vi kom hem möts man av den imbecilla argumentationen från Socialdemokraterna om fördelarna med statligt vårdmonopol (eller vinster i välfärden som de framställer det). Det ligger helt klart någonting i det som konstaterades i Forskning & Framsteg 2 2018:

" Den långa epoken då IQ har stigit i världen utmanas nu av fallande resultat i Skandinavien. "

Almedalen - istället för att servera motsvarade  >1,4 miljoner portioner riktig mat till våra behövande äldre.

Även årets Almedalen anspelade på ovan citat. Otroliga 100 miljoner kostade det skattebetalarna. På vilket sätt skapade det ett mervärde? Det enda som åstadkoms var att politiker och myndigheter återigen visade sitt totala förakt för folket och hushållning med budgeten. Hela veckan handlade egentligen om att implicit ge SD utrymme och lyft i opinionen, vilket de inblandade tydligen inte förstod.

Det stod klart att Medborgerlig Samling är det enda parti som tar sig an myten att välfärd och höga skatter hänger ihop. Lyssna gärna på nedan, där det redogörs för hur partiet vill sänka skattetrycket från 44 till 30 procent av bnp. Sug på den prioriteringen, Moderater.

https://m.facebook.com/story.php?story_fbid=465153893912889&id=189332844828330

Halvår 2018

Innehåller reklam och annonslänkar.

Jag är egentligen inte så mycket för alltför kortsiktig resultatuppföljning, men eftersom alla andra bloggare skriver om det så kommer här även ett inlägg från mig i ämnet. Den långsiktiga portfölj som jag förvaltar åt en klient har avkastat enligt följande:

Jag håller medvetet en betydligt lägre risk i denna portfölj än i mina egna. Mot bakgrund av att allt inte är allokerat till aktier så är jag nöjd med att resultatet ändå ligger i nivå med de bästa Sverigefondernas utveckling i år. Det har i år återigen varit fördelaktigt att ta valutarisk och att handla i preferensaktier, då den marknaden definitivt inte är effektiv, utan ger återkommande lukrativa möjligheter. Vidare så belönas långsiktighet i attraktiva bolag. Även sett ur ett lite längre perspektiv har portföljen gått betydligt bättre än index:

Utdelningarna strömmar in, vilket alltid är trevligt. De bör komma in på en något högre nivå än föregående år, och utgör en hygglig del av totalavkastningen för året, även om det inte är det jag huvudsakligen prioriterar. Aktieurval betalar sig nu, och det tror jag det kommer göra även framöver. Just att aktivt välja bort enskilda aktier har betydelse för långsiktig avkastning. Det gäller att se de möjligheter som också öppnas upp i en lite mer volatil marknad.

Mitt eget kapital förvaltar jag med en något mer aggressiv risknivå, och jag är återigen i helheten nöjd med första halvårets utveckling (+31 procent).

" You will never know how good you are until you have performed under fire. " 
Marty Schwartz 

Hur har ditt börsår inletts?

Rekordförsäljning för Funcom

Innehåller reklam och annonslänkar.

Det går riktigt bra nu för Funcom, enligt Finwire*:

"...Funcoms speltitel Conan Exiles är det bäst säljande spelet i spelbolagets historia genom att ha sålt över 1,4 miljoner exemplar, vilket innebär att man tar över tronen från den tidigare speltiteln Age of Conan: Hyborian Adventures. Det framgår av ett pressmeddelande.

Bolaget delger även att DLC-innehållet Jewel of the West vilket är det andra i ordningen kommer att släppas i augusti i år. Man tillkännagav extramaterialet genom en ny trailer.
Funcom meddelar även att spelet kommer att släppas i Japan av Funcoms partner Spike Chunsoft för PlayStation 4 i detaljhandel och digitala butiker den 23 augusti. ..."

Länk till Funcom hos Avanza

*Det ser rimligen än bättre ut idag.