Funcom 2.0

Innehåller reklam och annonslänkar.

Jag har tidigare skrivit om min positiva syn på Funcom. Nu har jag äntligen haft tid att gå igenom q2 rapporten och jag gillar det jag ser och hör:

- Som väntat så presenterades ett riktigt bra resultat, faktiskt det bästa i bolagets historia.
- Överlag utvecklas bolaget ungefär i linje med mina tidigare förväntningar och jag stärks i min uppfattning att Funcom nu har rätt ledning, strategi och finanser på plats för framtida stordåd. De nu 8 kvartalen på raken med positivt ebitda antyder ökad stabilitet. Jag ser ett bolag i den fas Paradox befann sig i för inte så många år sedan.   
- Bra pipe-line med 6 pågående spelprojekt, ett bra tillskott till de nu 4 säljande. Efter den stora framgången Conan Exiles så växlar ledningen nu upp ordentligt. Mutant : Year Zero har fått god press och feedback, så den titeln kan vi ha bra förväntningar på i närtid.
- Jag tror Funcom skulle gynnas av ett listbyte till Stockholm. Här finns betydligt mer likviditet, kunskap och intresse för den här typen av bolag. Något som skulle gynna bolagets långsiktiga utveckling.

Länk till Funcom hos Avanza

Döden

Innehåller reklam och annonslänkar.

På min väg hem brukar jag ha tid att filosofera en del. Oftast kan det då dyka upp en hel del bra tankar och idéer. Men idag slog det, som från ingenstans, ned en tanke kring döden... Förmodligen inte en slump givet omständigheter i min omgivning. 

Därefter slogs jag av tanken vad som skulle hända med mitt eftermäle ifall något oväntat skulle hända mig personligen. Jag känner mig lugn kring det faktum att min familj skulle ha så de klarar sig, men situationen är inte direkt okomplicerad. Själv kan jag ibland tycka att familjens ekonomi är lätt att handha, men det beror nog egentligen bara på att jag tycker det är kul. Jag inser ju att det skulle vara tämligen svårt för någon annan oinsatt att förvalta en portfölj med 30-40 bolag, varav många är unga tillväxtcase. Vissa portföljer förvaltas dessutom av egenutvecklade helautomatiska algoritmer, och alla pengar finns inte tillgängliga i Sverige.

Min stora förhoppning är att jag får leva tillräckligt länge för att överföra mina kunskaper till mina barn. Det skulle ge dem en bra start i livet, med ett stort försprång. Men om så inte skulle bli fallet, vad händer då? Jag måste verkligen ta tag i projektet att styra upp det här och dokumentera saker och ting. Förmodligen är det att rekommendera den väg Warren Buffett föreslagit, d.v.s. att alla tillgångar avvecklas och sedan att stora delar istället successivt investeras långsiktigt i globala indexfonder, men även att en viss del sätts i småbolagsfonder med aktiv förvaltning.

Det finns många lycksökare i världen (förlåt, finansiella rådgivare menar jag), och dessa ska man sky som pesten. Alla hokus-pokus-fonder bör man också bortse ifrån. Med detta menar jag alltså hedgefonder och olika former av automatiska förvaltare som växer fram idag. Det sistnämna kommer enbart ge upphov till en flock med följa John, vilket i längden kommer ge ett mediokert resultat. De tillför dessutom inget mervärde för kunden, den som vinner är fondbolaget via lägre kostnader. Lån bör även amorteras av. Långsiktighet, uthållighet och enkelhet är "the keys to the kingdom". Ungefär så går mina tankar.   

Har du själv tänkt på detta, och hur resonerar du?

Skatt på kapital är dubbelbeskattning

Innehåller reklam och annonslänkar.

Vänstern mullrar nu om nya skattehöjningar, återigen.

" The spirit of envy can destroy, it can never build. " M. Thatcher.

Det är absurda argument som nyttjas, det talas om att det råder "rabatt" på kapitalskatt. Ovan ses ett försök att förklara att så inte är fallet. Först betalar vi i Sverige en av världens högsta skatter på arbete. Ponera att vi inte konsumerar allt (t.ex. super upp pengarna), utan är ansvarsfulla nog att spara ,alltså miljövänligt också. Kanske vi sparar för en trygg pension eller till en bostad, trots att politikerna redan infört ett flertal åtgärder för att försämra sparandet. Därefter betalas skatt på kapitalet (utdelningar, värde, vinster). D.v.s. din lön beskattas en gång till, enbart för att du är ansvarsfull nog att spara. Sparande är i princip uppskjuten konsumtion, och när du sedan konsumerar för ditt sparade kapital så måste en hög moms betalas. Var ligger rättvisan i dubbelbeskattning? Vilka signaler skickar politikerna ut med detta? Vilka följder får det i förlängningen för välfärden när kapitalgenerering i ett land motarbetas så aktivt? Varför försvårar politikerna för sparandet genom att höja skatten? Det innebär ökad ojämlikhet om enbart de riktigt duktiga ska ges möjligheten att spara framgångsrikt.

Sverige har redan lägst tillväxt per capita av EUs 28 medlemsländer. I det kritiska läget är det långt ifrån en klok åtgärd att höja skatterna med åtskilliga Miljarder, igen. Fokus på ökat bidragsberoende skapar ett passivt folk  och ett passivt land, en farlig utveckling. Problemet med Socialism är att andras pengar tar slut. Varför skulle de som ska betala finna sig i detta trakasseri, utan motåtgärder? Nordea fick som bekant nog redan i år och lämnade landet. Många nya företag startas inte i Sverige, för varför ta den onödiga risken? Sveriges Riksdag tycks idag helt sakna visioner om hur ett framgångsrikt Sverige skapas på längre sikt. Det mesta tycks istället handla om meningslösa utspel, ökade utgifter och högre skatter. Venezuela...

Tänk efter före... Teckna en inkomstförsäkring innan det är för sent...

Fortnox - sopar banan med konkurrenterna

Innehåller reklam och annonslänkar.

Det finns inte mycket annat att säga om Fortnox kvartalsrapport än att det var helt makalöst:

Företag med den här typen av utveckling växer inte direkt på trän. Småländsk kvalitet, helt enkelt.
Ta en titt på nedan utveckling av omsättningen över tid, visst är det vackert att skåda, man blir nästan gråtfärdig av lycka.

Men det bästa av allt är nog den här fina kombinationen:

Credits for illustration to: Niklas Ramstedt (klicka för större bild).

- Fler kunder (+29%) och högre intäkter per kund. Som vi vill ha det, men nu får de öka takten än mer i arpu. Jag tror nämligen det finns en betydande intäktspotential framöver även där.
- Nytt säljstödssystem integrerat i erbjudandet.
- De lyckas dra nytta av EUs byråkratiska mastodonthaveri med GDPR, och sälja in IT stöd även för detta. Eller Skatteverkets nya krav på personalliggare för den delen.
- Rörelsemarginalen utvecklas starkt inom Noxfinans nu.
- Inget specifikt nämns om satsningen på insurtech, men det är än ganska tidigt skede.
- Fortsatt bra orderbok (intag).
- Om man enkom tittar på den totala marknaden i Sverige, så finns det mycket utrymme kvar att växa på, enligt vd kommentar. Total marknad växer bra, men det är även tydligt att konkurrenterna tappar, vad jag kan bedömma. Och en sak är jag säker på i utvecklingen här, the winner takes it all... Kunde man korta t.ex Visma så skulle jag nästan göra det.

Länk till Fortnox hos Avanza

MIPS

Innehåller reklam och annonslänkar.

Ni som läser den här bloggen vet ju att jag skrivit om MIPS sedan de kom in på börsen. Det har varit en volatil resa även detta, men nu kommer belöningen med råge.

Lyssna gärna på presentationen här:
http://www.mipscorp.com/wp-content/uploads/2018/08/6066408.mp3

- Stark försäljningsökning och lönsamhet, de exekverar på tidigare plan nu. Skalbarhet som syns.
- Inga pågående patenttvister.
- Tidigare har t.ex. Folksam och andra försäkringsbolag uttalat sig positivt om MIPS produkter. Kul att även ett amerikanskt universitet nu bekräftar detta i en studie.
- Stark balansräkning. Snart för stark?.. Förvärv eller utdelning framöver?
- Ledningen intygar upprepat att allt går enligt tidigare kommunicerad plan. Snacka om att pantsätta sitt renomme."Under promise, over deliver"?... Sett till total marknad så har bolaget bara börjat skrapa på ytan.

Vad finns egentligen att inte gilla med denna rapport? Inte mycket, ja kanske aktiepriset då? Men, då ska man komma ihåg att ett mycket vanligt misstag är att sälja bra bolag alldeles för tidigt. De e bara å åk.

Länk till MIPS hos Avanza

Ny granskning av V historia

Innehåller reklam och annonslänkar.

" Det är helt obegripligt att svenska väljare och Vänsterpartiets medlemmar inte känner till partiets och kommunismens mycket mörka historia  :

... Sveket mot demokratirörelsen höll på i årtionden. "

Lyssna gärna på ovan, från en som vet från insidan. Hur kan stora delar av svenska folket och media ställa sig bakom kommunisterna i Vänsterpartiet? Hur kan Löfven acceptera dem som regeringsunderlag?

Partiledningen i dagens Vänsterparti vågade inte ens närvara i studion ovan. Det kanske inte är så konstigt, för de tar inte heller avstånd när deras ungdomsförbund stör allmänna möten eller misshandlar valarbetare. Betänk att tillämpande av våld återfinns i deras agenda än idag, till och med skriftligt. Ta gärna en titta på Vänsterpartiets kandidater och deras bakgrund idag, det är skrämmande. Terror, antisemitism, antidemokrater på löpande band. Allt välkomnas tydligen.

Dagens Vänsterparti har inte tagit avstånd från romantiserandet av våld och revolution, tvärtom så frodas dessa tankar mer än någonsin under partiets officiella yta. Det syns, om inte annat, i det mycket obehagligt aggressiva sätt partiets kandidater kommunicerar på. Eller hur de med Stassi metoder jagar och förföljer sina motståndare i Sverige än idag (#jagärhär och liknande). Hur många svenska journalister är inte aktiva i dessa vänstervridna nätverk? Därav ingen diskussion i media.

Är det ett sådant Sverige vi ska ha? Media tiger, d.v.s. de är av samma åsikt, då det fina värdevåldet tydligen är högst önskvärt?

Paradox Interactive q2 2018

Innehåller reklam och annonslänkar.

Aktiemarknaden är en intressant plats att agera på emellanåt. Jag tror ibland jag har sett mycket redan, men jag kommer kanske aldrig sluta förvåna mig över inverkan av fear/greed och människors beslutsfattande utifrån enbart det. Det var idag lätt att tro himlen ramlade in, eller att Fingerprint är detsamma som Paradox... om man dömer utifrån kursreaktionen efter rapport.

Nu för tiden har jag dock en regel att inte agera i marknaden innan eftertanke. Lyssna gärna på presentationen:

https://www.twitch.tv/paradoxinteractive##

Det ovanligt tunga strategispelet Battletech... https://www.pcgamer.se/2018/04/battletech/

- Man redovisar nytt rekord i kvartalsomsättning.
- Marginalerna något lägre, beroende på naturliga variationer i mixen i försäljning (mängden royalties). Man tog under kvartalet nedskrivningar i 2 icke utannonserade spelprojekt, vilket alltså påverkar resultatet negativt. Detta är något ledningen tidigt varit tydliga med att man har som policy (ie central del av riskhanteringen av spelportföljen och balansräkningens medel). Nivån på avskrivningen skiljer sig inte från vad som noterats tidigare och väntas inte heller ske regelbundet. Notera att kassaflödet samtidigt var det starkaste någonsin, då det inte påverkas av detta. Investeringarna i fler och större spelprojekt, administrativt stöd, och marknadsföring har ökat, vilket kortsiktigt tynger men förhoppningsvis ger resultat på sikt i enlighet med planen. 
- Balansräkningen står fortsatt mycket stark, och kassan sväller även efter utdelningar, förvärv och högre övriga investeringar.

Jag bedömer att paradox (även THQ) är ett bra exempel på hur det ska se ut hos ett välskött spelbolag, drivet av rätt typ av entreprenör och med rätt förutsättningar. Släpp av nya spel sker inte med tvångsmässig regelbundenhet och de utannonseras inte förrens sent i cykeln. Men, trots inga nya egna stora spelsläpp så lyckas bolaget upprätthålla ett starkt kassaflöde (t.ex. via steam reor, dlc, en trogen community etc.) och bevisligen hålla liv i produkterna riktigt länge. Just skalbarheten i Paradox affärsmodell är väldigt intressant, även framöver.        

Jag påstår inte att Paradox är lågt värderat, men det ska de inte heller vara baserat på deras prestationer, långsiktiga framtidsutsikter, långsiktiga ledning och ägare. Branschen kännetecknas knappast av stabil förutsägbarhet varje kvartal, så volatilitet kommer det förbli även framöver. Det är samtidigt detta som skapar möjligheter. Alla kommer inte vara med på den här tillväxtresan, då det är och förblir magstarka reaktioner emellanåt.

Länk till Paradox hos Avanza

Arge blatten intervjuar...

Innehåller reklam och annonslänkar.

Med tanke på situationens allvar i Sverige, så borde valrörelsen handla om vad partierna vill spara in på och vad man vill prioritera, kärnverksamheten först. Lyssna gärna på intervjun av partiordföranden för Medborgerlig Samling :

Det är precis som Arge Blatten konstaterar, karriärspolitiker förstör Sverige. December- överenskommelsen var det som även fick mig att få nog. Anständiga politiker gör inte på det viset, det var så fullkomligt orimligt att kasta bort borgerliga röster. Det är inget som bör eller kan förlåtas.

Vi har en Allians med Reinfeldts gruppledare Uffe, Reinfelts näringsminister Annie, Reinfeldts skolminister Janne. Inget är förändrat, så agera inte som en guldfisk som skulle röstat på det förgångna sveket.

Tänk efter före... Teckna en inkomstförsäkring innan det är för sent...

MIILF

Innehåller reklam och annonslänkar.

Jag placerar även en del pengar i fonder, och emellanåt ägnar jag mig åt MIILF studier ( Mature Investors Id Like to Follow ). För ibland ser man att dessa förvaltare fångat upp något intressant bolag som jag själv borde titta närmare på.

Spiltan Fonder är en av de fondbolag som bedriver en förvaltning vars metodik överensstämmer en del med min egen. Jag gillar deras långsiktighet, att de struntar i index och därigenom visar att även stora fonder kan spöa index över en längre tid.

Spiltan Aktiefond Sverige

Jag gillar även fondbolag som visar respekten att kommunicera vettigt med sina kunder. Det är långt ifrån alla förvaltare som har den inställningen, och då tycker jag man bör sortera bort dem. Spiltan är en av dem som producerar översiktlig och bra information, där det faktiskt framgår hur förvaltaren resonerar.  Jag tror den här fonden kommer gå bra framöver, flertalet av hans största innehav återfinns även i min portfölj sedan länge:

Länk till Spiltan Aktiefond Sverige hos Avanza

Är du en av få?

Innehåller reklam och annonslänkar.

Danske Banks undersökning är verkligen bara att beklaga:

Resultatet av ovan undersökning är beklagligt främst eftersom det du tror ditt liv kan leverera, det är vad du kommer uppnå. Det är faktiskt så pass enkelt som att om du innerst inne t.ex. tycker att rikedom är något fult eller något du inte kan uppnå, då kommer du och dina barn med stor sannolikhet förbli fattiga. Sinnets makt är nämligen stark. Om du däremot bestämmer dig för att bli rik, upprättar en plan och sedan skrider till verket, då kommer du med stor sannolikhet nå målet. Sverige är trots allt ett land där alla som anstränger sig definitivt kan bli rika, oavsett förutsättningar.
  

Trenden är brun

Innehåller reklam och annonslänkar.

Det här med att svenska partiledare medverkar på ett skattefinansierat, exkluderande, antisemitiskt, hatiskt och kommunistiskt inriktat Pride. Har någon av dessa "ledare" ens vettet och integriteten att efteråt inse och ta avstånd?... Troligen inte.

Viktigast är tydligen att enas i ett kollektivt hat? Inte alls långt ifrån 1940-talet...

Ovan bild säger mer än tusen ord om det nuvarande politiska klimatet i Sverige, och var borgerligheten egentligen har sina sympatier. Notera speciellt Centerns position. Notera hur glad kommunisten Sjöstedt ser ut när han har lurat upp hela borgerligheten på läktaren, precis där han vill ha dem.

Socialdemokraterna censurerar Youtube

Innehåller reklam och annonslänkar.

Detta är minst sagt häpnadsväckande! Efter mindre än 2 dygn beordrade Socialdemokraterna Youtube att plocka bort dokumentärfilmen om deras skandalösa, men sanningsenliga förflutna. Tack och lov så uppnåddes 190,000 visningar innan dess.

Diktaturers censur som förebild? 

Se filmen ändå, trots skandalen:
Ett folk Ett parti

Notera att ovan version är originalet, även om Youtube nu fegat ur och återskapat länken också. Den här skandalen blir bara värre och värre. Det är för övrigt samma censur som drabbade filmen om KTH studenten i år, han som blev anklagad för rasism för att han påvisade fakta om våldtäkter i dagens Sverige, och därefter hotades att bli avstängd av skolans ledning.

Detta mina vänner, det är den statsdiktatur vi nu lever under i Sverige. Vilken framtid har Youtube egentligen, då man springer odemokratiska vänsterregeringars ärenden så öppet? Vad säger detta om det politiska klimatet i dagens Sverige?... Yttrandefriheten är bevisligen under stark attack idag. Tänk dig för hur du röstar i år.

Tänk efter före... Teckna en inkomstförsäkring innan det är för sent...

Socialdemokraternas mörka historia

Innehåller reklam och annonslänkar.

Ta er gärna lite tid och se nedan nyligen producerade film om Socialdemokraternas förflutna:

Är ni fortfarande förvånade över det Expressen skrev idag? D.v.s. att Israel portat Sveriges utrikesminister samtidigt som Palestinas ledarskap gladeligen välkomnar Margot Wallström, vars parti ombesörjt att Miljarder kronor av svenska skattemedel hamnat i terroristers fickor. Antisemiterna i partiet har sannerligen flyttat fram sina positioner senaste åren.

Är någon förvånad över att dagens Socialdemokrater ägnat hela denna valrörelse åt att odemokratiskt och riktigt otäckt brännmärka politiska motparter och de av folket som anses ha "felaktig värdegrund"? Att hota, förnedra och förtrycka sina politiska motståndare är tradition med hundraåriga anor inom Socialdemokraterna. Det är således inte förvånande att Löfven sett det som naturligt att falla tillbaks på detta i sin maktretorik. Det som däremot förvånar är att populisterna inom dagens Centerparti börjat nyttja värdegrundsargument som maktmedel...! Det torde nu vara uppenbart för många att Socialdemokraterna är ett parti som inte skyr några som helst medel för att säkra sin egen makt.

Ett av Socialdemokraternas viktigaste vallöften var att skapa eu's lägsta arbetslöshet, men därefter har partiet arbetat efter helt motsatt mål. Detta samtidigt som Löfven håller sig undan debatter, i syftet att dölja haveriet.

Tänk efter före... Teckna en inkomstförsäkring innan det är för sent...