Adtraction

lördag 30 januari 2021

Risk Intelligence

I dagarna kom det fler positiva nyheter från det lilla danska mikrobolaget Risk Intelligence. Jag som har följt detta saas bolag sedan noteringen kan konstatera att ledningen exekverar konsekvent och långsiktigt i enlighet med den tydliga tillväxtstrategi som var skälet till noteringen. Jag noterar denna gång att de nu även har signerat ett flertal lite längre kontrakt med kunder och där faktureringen fortsatt sker med 12 månaders intervall. En mix av avtalslängder är bra, detta minskar administrativa kostnader och ger ökad stabilitet för bolaget. Som ni ser nedan så är det riktigt stora och internationella bolag som köper deras produkter. Det inger förtroende tycker jag, då dessa sannolikt har tämligen professionella inköpsorganisationer och kravställning. Det är också intressant att notera att kunderna är så pass nöjda så att de utökar engagemanget och bygger in systemet än mer i sin egen verksamhet. Något som förvisso även syns i den genomsnittligt mycket låga churn man har på 1-2 procent årligen. 

" Risk Intelligence A/S announces today that the company has signed its third multi-year agreement for the Risk Intelligence System with an existing major global energy company client.

With offices in 180 countries and engagement in every aspect of the energy market from exploration and generation to transport and sales, the client is also one of the world’s largest companies and its portfolio spans all forms of energy.

Jim Pascoe, Chief Commercial Officer of Risk Intelligence, says:

...We’re absolutely delighted to seal another long-term deal with another global energy major. Whilst we have been supplying the client for many years, this agreement sees a significant increase in our license agreement and incorporation of our data into their own systems via API.  

The Risk Intelligence System will provide our client's vessels with alerts and insights into possible threats, from stowaways or activism to terrorism and piracy. The agreement also includes some of our intelligence reports and, as with every System subscriber, access to our 24/7 Duty Watch team, providing the client’s security team with enriched analysis to assist them assessing global threat and risk levels for their operations. .."

Intressant nog så ökar även intresset nu återigen för deras senaste betydande produkt Land Risk, enligt data från Google.

Klicka för större bild.

Om man väljer att sortera intresset efter geografiska regioner så utgörs de fem största av: Danmark, Singapore, Tyskland, Indonesien och Frankrike. Det finns ett globalt intresse för det som Risk Intelligence erbjuder, vilket är naturligt med tanke på deras marknad och vision.

Har du själv tittar närmare på detta lilla unika ägarledda framtidsbolag? Om Land Risk utvecklas väl framöver så ser jag att kursen mycket väl kan ta sig upp mot 20 dkk inom några år.

Länk till Risk Intelligence hos Avanza

fredag 22 januari 2021

Efter känsla eller efter handling?

Ta gärna några minuter och se nedan film. Hur står det till i Sverige när en person från före detta mörkröda Norrland känner sig manad att göra denna video? Han är garanterat inte ensam om sin frustration med Sveriges politiker idag. 

De ständiga myterna och lögnerna som framför allt Socialdemokraterna sprider idag är ett stort reellt samhällsproblem. När statistiken påvisar problem, ja då är lösningen att förvanska data. Så som t.ex. skedde med pisa-undersökningen senast, eller statistiken över skottlossningar,  antalet asylsökningar, utbildningsnivåer osv. 

Än värre är den polarisering som partiet arbetar på att skapa i samhällsdebatten, i starkt samråd med de journalister de har köpt för skatten. Det syns kanske som tydligast på sociala medier, hur ministrar beter sig dagligen. Vad tror de detta ska leda till i förlängningen, att bete sig så?... Vem normal människa vill leva och verka i ett sådant samhälle? 

Om Sveriges media gjorde sitt jobb, då borde de gå in på t.ex. twitter och granska hur Sveriges ministrar agerar i vardagen. Med den ansvarsställningen så är det nämligen inte vare sig professionellt eller acceptabelt att bete sig hur som helst. Precis som på vanliga jobb, fast nu med allmänhetens förtroende. Tills det sker kan ministrarna fortsätta sprida obehag, personliga påhopp, dimridåer och lögner. Tyvärr så har Sveriges köpta media positionerat sig tydligt som en stor del av problemet, inte som en del av lösningen. Dagens Nyheters chefredaktör uttalade t.ex. nyligen i en debatt på regimmedia SVT följande: 

" Den journalistiska uppgiften är inte att vara opartisk, utan att försöka söka sanningen. "

Fundera lite på innebörden i det han säger som representant för DN här!... Själv kan jag bara konstatera att sanningen inte är partisk. Men så har ju jag en annan åsikt om demokratins grunder, än vad värdegrundens tempelriddare har.

 

Socialdemokraternas definition av demokrati tycks vara att vi har en S-regering. De kan möjligen acceptera korta avbrott på hegemonin för att sedan kunna skylla alla problem på borgarna. I grunden ser partiet det som ett demokratiskt problem att Moderaterna "vill gripa makten". Socialdemokraterna nyttjar samma strategi som i autoritära regimer, man ser opposition som icke legitim. Så långt har det nu gått.

Kommer du själv granska vad partierna och deras representanter har gjort, istället för vad de påstår, inför nästa val? Kommer du rösta efter känsla, eller efter ideologins faktiska resultat? 

tisdag 19 januari 2021

Virtual Capital Markets Day 2021

Fortnox är ett av mina större innehav, både privat och i den förvaltning som bedrivs för familjens räkning. När det begav sig för mer än tio år sedan så följde jag bolagets utveckling mer nära, men nu när de är större och mer stabila så blir det inte lika frekvent. Jag fick dock ikväll lite tid över för att lyssna på vd för Fortnox på deras kapitalmarknadsdag. När han tillträdde så fick jag faktiskt mina dubier kring honom som person... men jag antog dock att First Kraft visste vad de gjorde även i detta fall. Jag konstaterar att Tommy planerade och genomförde detta anförande på ett förtroendeingivande sätt. Mitt övergripande intryck blir att Fortnox vet mycket väl vad de gör, de har en stark och offensiv framtidsvision och de exekverar löpande på det. Bra jobbat!

Historik, kicka för större bild.

https://tv.streamfabriken.com/fortnox-virtual-capital-market-day-2021 

Lyssna gärna på ovan så får du en kort genomgång av bolagets historik och mer förståelse för vart de är på väg. Ibland hör man folk som påstår att den svenska marknaden är mättad etc. Inget kunde vara mer fel, för Fortnox är inte enkom redovisning utan de bygger på ett helt ekosystem av tjänster. Något som kommer ge fortsatt stark och lönsam tillväxt under lång tid framöver. Redan idag avser de anställda 200 fler personer på främst techsidan, det är en rätt skaplig expansion givet dagens 400 anställda. Visst finns det risker med en så pass kraftig expansion, men de har även en urstark balansräkning idag (låg finansiell risk). Vd adresserar här för övrigt också två andra vanliga frågor. Ja, de kommer gå utomlands och de kommer genomföra förvärv när lämpliga lägen uppstår. Även om det inte är något som ingår i affärsplanens målsättning med >700,000 kunder år 2025 (vilket alltså implicerar en CAGR på 30 procent 2019-2025). Att höja priser är helt klart en möjlighet för Fortnox idag, men Tommy resonerar också kring varför det inte främst är det som främst ska driva ökad lönsamhet framöver. 

Vad tycker du själv om Fortnox?

Länk till Fortnox hos Avanza 

lördag 9 januari 2021

Some wisdom...

Jag har länge haft en benägenhet att långsiktigt investera i tämligen små bolag. Delvis därför tyckte jag nedan video var intressant att lyssna på. Som privat investerare har man onekligen även vissa fördelar gentemot mer bakbundna fonder.

 

lördag 2 januari 2021

Unknown Market Wizards

Under denna helg har det blivit lite välbehövlig tid över för att läsa i lugn och ro. En av de 3 böcker jag hunnit med är Jack D Schwagers senaste bok, som jag tycker är läsvärd. Det här är en lättläst bok där du får ta del av intervjuer av totalt 11 olika framgångsrika handlare. Man får ta del av intressanta personliga berättelser, om framgångar och motgångar. Det är inte en bok om detaljerade handelsstrategier, men man får övergripande insikter i hur de agerar i marknaden samt förståelse för att det finns många helt olika ansatser som fungerar väl. De psykologiska aspekterna kring handel var även intressanta i denna bok.    

Har du själv möjligen läst denna och vad tyckte du då om den? Eller har du något annat tips i liknande genre?

Länk till boken hos Bokus:

Unknown Market Wizards

lördag 26 december 2020

Årskrönika 2020

Året är inte över ännu, men jag har just nu lite tid över att reflektera över det historiskt utmärkande år som 2020 utgjorde. Samhälleligt sett så var 2020 ytterligare ett mörkt år för Sveriges del, där Socialdemokratin gjorde allt för att verkligen betona det nya begreppet någonannanism. Allt är någon annans fel, oklart vems. Utom när något av en ren slump utfaller väl. Tidigare generationer hade vridit sig i sina gravar om de visste hur vansinnigt Sveriges Riksdag och regering agerat med vårt land. Om inte folk vaknar tack vare hanteringen av situationen med covid så vet jag inte vad. Den vårdkris som nu föreligger har inte så mycket att göra med covid, det är bara ännu en följd av decenniers felprioriteringar i Sverige. I Sverige går det 2.1 sjukhussängar på tusen invånare. Genomsnittet i Europa är fem vårdplatser och mest har Tyskland med åtta. Omvänd proportion mot skattetrycket alltså. Fundera på den...

Ni lånar alltså ihop en budget och ger sedan bort 50 Miljarder i bistånd?...
 
Nu över till mer glädjande ting. Privatekonomiskt sett så blev 2020 mitt bästa år någonsin. Det känns på det hela taget bra att jag fortfarande slår fondförvaltare och index på fingrarna avkastningsmässigt. Den bästa Sverigefonden var upp 172 procent sista 5 åren och den sämsta var upp enbart 37 procent enligt Avanzas lista. Den dag jag inte förmår slå dem meningsfullt, långsiktigt, så är det dags att låta någon annan ta över.

Klicka för större bild

Även om Nordnet säger sig ha investerat 800 miljoner i IT sista åren så är det inget som märks utåt sett. Man kan t.ex. inte göra en så enkel sak som en graf med sin historiska resultatutveckling under valfri tid, så därför visas inte längre än sista 5 åren ovan. Året inleddes bra och med råg i ryggen kom jag att initialt underskatta vad som komma skulle. Under våren skrev jag en del inlägg om den stora psykiska prövning som sedan kom. Jag bestämde mig relativt tidigt för min strategi, jag var fast besluten om att handla mig ur krisen och komma ut på andra sidan som en vinnare. Jag har gjort det förr och jag visste därmed att det gick att göra igen. Det gäller att vända situationen till sin egen fördel efter bästa förmåga. 

Är det någon lärdom man ta med av även detta år så är det väl det att långtidsprognoser över börs eller makro är en meningslös verksamhet, det är ingenting man kan eller bör basera sitt beslutsfattande på. Detta trots all den tid media och diverse förståsigpåare lägger ned på detta. Det är avsevärt bättre att se till att man är förberedd när problem väl uppstår. T.ex. genom att tillse att portföljens risknivå är någorlunda väl anpassad till vad man tror sig klara av i termer av förluster och oro. I början av året fick jag själv t.ex. sömnsvårigheter varpå jag omedelbart reducerade risk, något som kom att gynna mig i ett senare skede. Under en sådan här kris är det enkelt att dras med och fokusera på den kortsiktigt negativa omvärldsutvecklingen. Men jag försökte själv anstränga mig för att fokusera på horisonten, på vad som komma skulle efter detta. Jag upplevde att detta underlättades av de tidigare kriser som jag har klarat mig igenom. Många av de misstag jag gjorde då upprepades inte denna gång. Jag konstaterar att år 2020 återigen har visat att det är inte kriser som är avgörande, utan snarare hur vi agerar under dem. 

När det kommer till den systematiska och helautomatiska tradingportföljen så har jag lagt ned en del arbete på den i år i syfte att diversifiera ytterligare och det är egentligen för tidigt att utvärdera den delen. Det avser jag ta en närmare titt på först nästa sommar. 

Efter även detta år är det passande med ett citat: 

" Det farliga med en lång börsuppgång är att du lätt börjat anta att din fina avkastning beror på din egen förmåga, när du egentligen har dragit nytta av marknadens avkastning, som varit tillgänglig för alla. " ( Ludvig Rosenstam Åhman )

Hur var ditt 2020 ?        

tisdag 22 december 2020

Genombrottsorder !

Ni som har läst denna blogg sedan tidigare vet förmodligen att det danska microbolaget Risk Intelligence har funnits i min portfölj sedan noteringen? Jag har följt upp deras utveckling löpande sedan 2018 och tycker mig tydligt se hur verksamheten tagit konkreta steg i rätt riktning. Dock har det skett i något långsammare takt än vad ledningen ursprungligen bedömt. Det sistnämnda kommer inte som någon direkt överraskning för mig personligen, tack vare att jag sedan barnsben upplevt vad entreprenörer har för utmaningar och möjligheter. År 2020 var det tänkt att försäljningen skulle accelereras tack vare lanseringen av LandRisk. Det började bra med ett kontrakt, men därefter satte covid stopp. Detta kom dessutom i ett olyckligt läge för bolaget tack vare de stora investeringar de gjort i produktutvecklingen. Men, jag tycker ledningen gjorde ett under omständigheterna bra arbete och säkrade såväl finanser som operationell verksamhet i ett osedvanligt svårt omvärldsläge för ett litet bolag. 

Det finns flera saker jag gillar med detta bolag. Framför allt tilltalas jag av affärsmodellen, där licenser säljs till kunder med betalning 12 månader i förskott. Detta ger således återkommande intäkter och där man under lång tid har påvisat en årlig förnyelsegrad av 98-100 procent. Kunderna är således nöjda i hög utsträckning och produkterna fyller ett väsentligt behov, även under så pass ovanligt år som 2020. Modellen medför också låga marginalkostnader (i.e. skalbarhet). Man har fler än 100 stora privata och offentliga kunder. Det faktum att man idag t.ex. har många av natos flottor som kunder anser jag borgar för att produkterna håller måttet även hos kunder med högt ställda krav. Grundaren och personalen äger en betydande andel av aktierna dessutom och det är naturligtvis positivt med låg float.

Under hösten blev den officiella kommunikationen från ledningen återigen mer positiv och framåtblickande. Därför kom dagens pressmeddelande om LandRisk inte som en överraskning, utan snarare som en trevlig julklapp. Anledningen till att jag väljer att uppmärksamma detta återges delvis nedan. Det är en stor marknad som bolaget nu framgångsrikt tagit sig in på och jag anser att kunden i sig är intressant, det inger gott hopp om framtida potential på flera sätt. De återger inget om detta kontrakts belopp, men det vi vet sedan tidigare är att LandRisk är betydligt mer omfattande belopp än tidigare genomsnitt.                 

Marknaden för sjöriskprodukter bedöms uppgå till cirka 200 – 300 miljoner DKK årligen. Vi bedömer kunna adressera 50 procent av denna marknad, vilket betyder att Risk Intelligence adresserbara marknad uppgår till cirka 100 – 150 miljoner DKK inom sjöriskprodukter. Vår framtida marknad för landrisker bedöms uppgå till 3 – 5 miljarder DKK årligen varav cirka 1 – 2 miljarder DKK av denna marknad är adresserbar för Bolaget. "

" Risk Intelligence A/S announces today that the company has signed a license agreement with Sony Europe B.V. for the Risk Intelligence System (LandRisk) and a project development agreement for LandRisk Lane Threat Assessments.

With the license for LandRisk, Sony gets access to incidents, alerts, area, hotspots and country threat assessments as well as an increasing number of assessments of secure truck parking areas and parking areas that are vital for planning transportation. With the additional development agreement, Risk Intelligence and Sony will work together to improve the existing route planning tool into a complete Lane Threat Assessment tool that will allow a 360 degree security threat overview of selected lanes as well as for alternative routes.

Risk Intelligence CEO, Hans Tino Hansen, says:

It is a great pleasure to sign the agreement for LandRisk with Sony, which is a testimony to our product and a proof of concept with a major global freight forwarder. At the same time, Sony and Risk Intelligence enters a project development agreement to develop a Lane Threat Assessment feature for LandRisk and this follows our tradition of developing and improving the core products with our clients just like we have done with MaRisk and PortRisk over the years. I believe that the new agreement with Sony and the new feature will attract even more attention to LandRisk from freight forwarders and logistical companies. "

Länk till RiskIntelligence hos Avanza

fredag 18 december 2020

Olidligt hållbart

Ibland hör man folk påstå att det saknas förklaringar till börsens utveckling under 2020. Det håller jag inte med om och resonemanget i Lannebos presentation (jubileum) nedan kommenterar lite kring det. Notera dock veteranernas jämförelse med hur det var kring 99 och hur det är idag. Det finns likheter och det gäller att vara lite granna på sin vakt tycker jag. Speciellt när det nu även verkar råda konsensus om hur väldigt bra 2021 kommer att bli.

Det var också intressant att höra vd för Kinnevik resonera lite kring deras verksamhet. Jag vill dock dela ut en varning, denna video är enbart för den som klarar av att bortse från det säljande och politiskt korrekta tramset om hållbarhet. Det var lite synd, för det raserade mycket av helhetsintrycket. När företag t.ex. säger sig öronmärka kapital utifrån identitetsprinciper, då är något väldigt fel. Kanske beror det på att ledningsgrupperna själva rör sig i väldigt snäva grupper till vardags, så pass att de skäms för det och sina egna privilegier (ohållbara fantasiersättningar mm)?

Länk till Kinnevik hos Avanza 

måndag 14 december 2020

Årets värsta slöseri 2020

Slöseriombudsmannens årliga omröstning bjuder som vanligt på en salig blandning av slöseri. Skandalöst, allvarligt eller bara allmänt löjeväckande idioti. De har valt ut 10 bidrag med potential att bli årets värsta slöseri 2020 ,så gå gärna in och rösta via nedan länk.

Som ni själva ser så tycks det inte finnas någon gräns alls för vad våra folkvalda och deras arme av tjänstemän kan ställa till med runt om i Sverige. Tio års fängelse för vanskötsel av allmänhetens medel, alternativt livslång återbetalningsplikt vore lämpligt för att få ett slut på vansinnigheterna i dagens Sverige. Tydligen måste det även till begåvningstest för att sålla bort alla de som hamnat på fel plats i det offentliga. Vad tycker du?

https://skattebetalarna.se/arets-varsta-sloseri-2020/

onsdag 9 december 2020

Dags att sälja

I slutet av Mars skrev jag två inlägg om varför det var dags att gå in i kreditfonder och resonerade lite om alternativen.

Nu är marknaden tillbaks på samma nivå som tidigare, där man i princip får ytterst lite betalt för den risk man tar. Speciellt i Sverige där runt 60 procent av marknaden är koncentrerad i fastighetssektorn och marknaden snabbt blir helt illikvid vid minsta problem. Detta var redan från början tänkt som en relativt kortsiktig affär och så blev det också. Däremot gillar jag denna fonds lite speciella upplägg och kommer nog återkomma till den i framtiden, vid nästa krasch. De har en mer genomtänkt strategi som skiljer sig något från mängden. För en ny krasch kan man vara säker på kommer så länge kreditmarknaden är så enormt expansiv och beroende av statligt stöd som den är nu. Har systemet någonsin varit såhär oerhört instabilt?

Har du själv några kreditfonder?

Länk till Nordic Cross Credit Edge