Köp billigt?

Det var säkert många som fick e-post i veckan från Avanza. Det märks att de och andra nu känner sig berättigat pressade av den betydligt bättre konkurrenten på fondmarknaden i form av Savr
(som jag tidigare skrivit om).

Avanza framhåller framförallt följande om sin egen nya fond:

" Vår ambition att ge dig världens billigaste fonder fortsätter. Med Avanza USA investerar du i 150 aktier på den amerikanska marknaden men betalar bara låga 0,17% i total avgift. Dessutom har fonden en hög hållbarhetsnivå "

Ovanstående formulering är värd att diskutera sanningshalten av.

Avanza Zero har underpresterat börsens avkastning rejält, trots (eller tack vare) ingen avgift. Klicka för större bild. 

För det första så har Avanza Bank inte alls stått på fondspararnas sida, de har däremot tagit ut väldigt höga avgifter under 20 års tid beroende på sitt oligopol som distributörer. Som jag ser det så finns det ingen som helst rimlighet i att hälften av avgiften för en bra aktivt förvaltad fond går i ersättning till Avanza enbart för att de lagrar innehavet på sin plattform. Det är ren girighet, inget annat.

Sedan tycker jag det är beklämmande(!) att finansbranschen slår på stora trumman om hållbarhet, i rent marknadsföringssyfte. En passivt förvaltad indexfond är i min värld så långt det någonsin går att komma ifrån aktivt ägande och aktiv påverkan av företags utveckling. Det har noll och ingenting alls att göra med just hållbarhet. Bara skäms på er som bransch! Jag mår illa av detta rent av äckliga ljug.

Avgiften i sig är dock onekligen viktig, men det är långt ifrån det enda man bör beakta. Faktum är att en indexfond i sig är en form av aktiv strategi. En strategi som bygger på att köpa så mycket som möjligt av de största bolagen, oavsett framtidsutsikter och oavsett värdering. Tvärtemot sunda investeringsprinciper. Vilket index ska du följa och varför då? Hur ska rebalansering och viktning ske och varför då? De besluten kan ha väldigt stor inverkan på resultatet. Bilden ovan visar t.ex. tydligt hur Avanzas fond Zero gav tämligen usel avkastning under lång tid i jämförelse med börsens utveckling, trots inga avgifter alls. Därför sänker jag hellre avgiften via Savr.

Jag själv tillhör dem som tror på aktiv förvaltning, när det sker på rätt sätt och med rätt förutsättningar. Svenska investmentbolag visar vägen, och lämnar samtliga indexfonder mycket långt bakom sig. I takt med att allt mer kapital söker sig till index så bör möjligheterna öka för duktiga förvaltare att skapa mervärde. Jag tror också att marknadens volatilitet kommer att påverkas på ett inte helt förutsägbart vis framöver. Den dag marknaden vänder ned så kan det bli intressant, när en så stor del av marknaden styrs helt utan underliggande analys. Hur ser du på detta?   

Länk till fonden Avanza USA

*The OMX Stockholm All-Share Gross Index includes all the shares listed on OMX Nordic Exchange Stockholm. The aim of the index is to reflect the current status and changes in the market. Dividends are re-invested in the index.